Le détroit d'Ormuz au centre de l'attention alors que les flux mondiaux de pétrole brut sont menacés de perturbation

Les prix du pétrole devraient grimper après l'action militaire américaine contre l'Iran

Le président Donald Trump a confirmé le 28 février que les forces américaines, en collaboration avec Israël, avaient lancé des opérations militaires de grande envergure contre l'Iran, exacerbant fortement les tensions dans l'un des corridors énergétiques les plus critiques au monde. Cette annonce a propulsé le risque géopolitique au premier plan des préoccupations des traders, de New York à Londres en passant par l'Asie.

Le Brent a clôturé la semaine à près de 73 dollars le baril, en hausse d'environ 16 % depuis le début de l'année, les investisseurs ayant pris en compte le risque de perturbation de l'approvisionnement. Plusieurs scénarios de marché tablent désormais sur un prix du pétrole à 80 dollars si le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz est menacé ou interrompu.

Environ 20 % du pétrole brut commercialisé dans le monde, soit environ 13 millions de barils par jour, et une part similaire de gaz naturel liquéfié transitent par le détroit d'Ormuz, ce qui en fait l'un des points d'étranglement les plus sensibles sur le plan stratégique pour l'économie mondiale. Selon les analystes, même une perturbation partielle pourrait avoir des répercussions rapides sur les marchés des carburants, du fret et des assurances.

Dans une note partagée dimanche avec Bitcoin.com News, Nigel Green, fondateur et directeur général du Devere Group, a déclaré que la réévaluation actuelle était due à un risque opérationnel plutôt qu'à une pure spéculation. « Les marchés de l'énergie entrent dans une phase de réévaluation motivée par le risque opérationnel plutôt que par la spéculation », a déclaré M. Green. Le dirigeant du Devere Group a ajouté :

« Lorsque près d'un cinquième des flux mondiaux de pétrole brut transitent par un seul corridor maritime, même une probabilité marginale de perturbation exige une prime de risque structurel plus élevée. »

Il a ajouté que l'approvisionnement physique n'avait pas besoin de s'arrêter pour que les prix grimpent. « Les coûts d'assurance, les réacheminements maritimes et le stockage préventif peuvent à eux seuls resserrer les prévisions d'approvisionnement. Les capacités de production mondiales inutilisées restent concentrées entre les mains d'une poignée de producteurs du Golfe, a déclaré le fondateur du Devere Group, tandis que les stocks commerciaux des économies de l'OCDE sont inférieurs aux moyennes à long terme.

M. Green a expliqué qu'une perturbation soutenue de 1 million de barils par jour, soit environ 1 % de l'offre mondiale, suffirait à modifier les équilibres d'un marché dont les prix tiennent déjà compte d'une croissance modérée de la demande. Il a en outre noté que les marchés autres que celui du pétrole réagissent de manière similaire. Les rendements des bons du Trésor américain ont reflété la demande de valeurs refuges lors des dernières séances, tandis que l'or s'est renforcé, les investisseurs cherchant à se couvrir contre les risques géopolitiques, a observé M. Green.

L'or a enregistré une hausse de 5,5 % au cours des cinq dernières séances de négociation. Le dollar américain et le yen japonais attirent des flux défensifs, selon l'analyse détaillée de M. Green, et les devises des marchés émergents, qui présentent des profils de volatilité plus élevés, sont confrontées à de nouvelles pressions. M. Green a fait remarquer qu'une augmentation de 10 à 15 dollars du prix du brut pourrait compliquer les perspectives d'inflation et de taux d'intérêt aux États-Unis et à l'étranger.

« Les banques centrales qui devaient envisager des baisses de taux plus tard dans l'année seront confrontées à un calcul plus compliqué si l'énergie se répercute sur les prix à la consommation et les anticipations d'inflation », a-t-il révélé dans son analyse.

Dans le même temps, l'alliance des pays producteurs de pétrole connue sous le nom d'OPEP+ a décidé d'augmenter modestement l'offre. L'Arabie saoudite, la Russie, l'Irak, les Émirats arabes unis, le Koweït, le Kazakhstan, l'Algérie et Oman se sont réunis virtuellement le dimanche 1er mars et ont convenu de reprendre une partie de leurs réductions volontaires de production.

Le groupe a approuvé un ajustement de la production de 206 000 barils par jour pour avril, dans le cadre d'un plan plus large visant à supprimer progressivement 1,65 million de barils par jour de réductions volontaires supplémentaires, annoncé pour la première fois en avril 2023. Les responsables ont déclaré que ces augmentations pourraient être suspendues ou inversées en fonction des conditions du marché, et ont réaffirmé leur engagement à se conformer pleinement à la déclaration de coopération, sous la supervision du comité ministériel conjoint de suivi.

Dans son analyse, M. Green a en outre expliqué que les économies asiatiques sont particulièrement exposées. Le dirigeant du Devere Group a précisé que l'Inde, la Corée du Sud et le Japon dépendent fortement des flux énergétiques du Golfe, l'Inde s'approvisionnant pour près de la moitié de ses importations de pétrole brut via le détroit d'Ormuz.

Sur les réseaux sociaux, de nombreux internautes sont convaincus que les investisseurs dans le secteur pétrolier et gazier attendent avec impatience l'ouverture des marchés lundi. De plus, tôt dimanche matin, plusieurs sources ont rapporté que l'Iran avait attaqué le pétrolier Skylight près du détroit stratégique d'Ormuz, blessant quatre membres d'équipage et provoquant une évacuation, selon le centre de sécurité maritime d'Oman. Beaucoup affirment que même la menace d'une fermeture du détroit d'Ormuz « entraînerait probablement une hausse des prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril ».

Que cette dernière escalade soit de courte durée ou qu'elle se transforme en un bras de fer prolongé, les marchés énergétiques s'échangent désormais autant sur le risque que sur les fondamentaux. Avec un corridor maritime clé sous surveillance et des décideurs politiques déjà confrontés à des pressions inflationnistes, les prochaines séances permettront de tester dans quelle mesure les investisseurs sont prêts à intégrer la prime géopolitique dans le pétrole, les obligations et les actions.

FAQ 🔎

• Comment les frappes américaines contre l'Iran affectent-elles les prix du pétrole aux États-Unis ? L'action militaire américaine augmente le risque de perturbation de l'approvisionnement via le détroit d'Ormuz, ce qui entraîne une hausse des prix mondiaux du brut qui influe sur les coûts de l'essence et de l'énergie aux États-Unis.
• Pourquoi le détroit d'Ormuz est-il important pour les marchés énergétiques mondiaux ? Environ 20 % du pétrole brut commercialisé dans le monde transite chaque jour par le détroit d'Ormuz, ce qui en fait une voie d'approvisionnement essentielle.
• Quelle décision l'OPEP+ a-t-elle prise après l'escalade du conflit avec l'Iran ? L'OPEP+ a approuvé une augmentation de la production de 206 000 barils par jour pour le mois d'avril, tout en conservant la possibilité d'ajuster la production en fonction des conditions du marché.
• La hausse des prix du pétrole pourrait-elle avoir un impact sur l'inflation et les taux d'intérêt aux États-Unis ? Une hausse soutenue des prix du brut peut se répercuter sur les coûts énergétiques des consommateurs, ce qui pourrait compliquer les tendances inflationnistes et les décisions de la banque centrale en matière de taux.