Selon les archives, la Chine a cédé 53,3 milliards de dollars en obligations du Trésor américain et en obligations d’agences au cours du premier trimestre. Certains analystes suggèrent que cette réduction des réserves de change pourrait être un mouvement stratégique de la Chine pour utiliser ses avoirs comme levier contre les États-Unis.
Le désinvestissement de 53,3 milliards de dollars de la Chine dans les bons du Trésor américain signale un changement massif des actifs en dollars
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Les avoirs en Trésorerie de la Chine chutent de manière spectaculaire, soulevant des drapeaux rouges pour les marchés américains
La Chine a considérablement réduit sa participation sur le marché des bons du Trésor américain, qui était de 14 % en 2011 et est tombée à 3 % à la fin de 2023. Le déclin s’est poursuivi au premier trimestre de 2024, comme le rapportent Masaki Kondo et Iris Ouyang de Bloomberg, la Chine ayant vendu 53,3 milliards de dollars en obligations d’agences et en bons du Trésor. En tant que deuxième plus grand détenteur étranger de titres du Trésor américain, la vente massive de la Chine pourrait potentiellement déstabiliser le marché du Trésor et augmenter les coûts d’emprunt des États-Unis.
Stephen Chiu, le stratège en chef pour l’Asie de Bloomberg Intelligence en matière de change et de taux, a noté que le rythme de ces changements pourrait s’accélérer. « Comme la Chine vend les deux malgré le fait que nous sommes plus proches d’un cycle de réduction des taux de la Fed, il devrait y avoir une intention claire de diversification loin des avoirs en dollars américains », a remarqué Chiu. « La vente par la Chine de titres américains pourrait s’accélérer alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine reprend », a-t-il ajouté.
Il y a des préoccupations que la Chine puisse utiliser ses avoirs en bons du Trésor comme levier dans les tensions commerciales en cours et les différends sur des questions telles que Taiwan. La cession d’obligations pourrait être perçue comme une arme économique contre les États-Unis. Certains anciens officiels chinois ont suggéré de réduire les avoirs en bons du Trésor pour atténuer l’exposition aux risques perçus liés à l’augmentation des niveaux de dette américaine. Cela a conduit à des spéculations selon lesquelles la Chine pourrait chercher à se diversifier loin du dollar et des actifs américains.
Les avoirs de la Chine en dette du Trésor américain peuvent impacter l’économie américaine de diverses manières, y compris des taux d’intérêt plus élevés en raison de la demande diminuée pour la dette américaine, obligeant le gouvernement à offrir des rendements plus élevés pour attirer les investisseurs. La vente massive par la Chine de bons du Trésor américains pourrait également exercer une pression à la baisse sur le dollar américain. Essentiellement, un dollar plus faible rend les exportations américaines plus abordables mais les importations plus coûteuses, pouvant élargir le déficit commercial américain.
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