Le cycle haussier du Bitcoin n'est pas terminé—Un analyste de premier plan prévoit un raz-de-marée institutionnel

La demande institutionnelle massive force un analyste de premier plan à se retourner sur le cycle haussier du Bitcoin

La résilience de Bitcoin au cours des dernières semaines a conduit à un changement radical de perspective de la part de l’un des analystes les plus suivis de l’industrie crypto. Ki Young Ju, fondateur et PDG de la plateforme d’analyse onchain Cryptoquant, a renversé sa position baissière précédente et a reconnu que les afflux institutionnels remodèlent considérablement le paysage. Le 9 mai, il a écrit sur la plateforme de médias sociaux X :

Il y a deux mois, j’ai dit que le cycle haussier était terminé, mais j’avais tort. La pression de vente sur le Bitcoin s’atténue, et des afflux massifs arrivent via les ETF.

La vision révisée reflète ce que Ju considère comme une transformation fondamentale de la structure du marché du bitcoin. Il a décrit les anciennes dynamiques de marché comme prévisibles et dictées par des ventes cycliques de la part de grands détenteurs. « Dans le passé, le marché du bitcoin était assez simple. Les principaux acteurs étaient d’anciens baleines, des mineurs et de nouveaux investisseurs particuliers, se passant essentiellement le relais les uns aux autres. Lorsque la liquidité de détail s’épuisait et que d’anciennes baleines commençaient à encaisser, il était relativement facile de prédire le pic du cycle. C’était comme un jeu de chaises musicales : tout le monde essayait d’encaisser en même temps, et ceux qui ne le faisaient pas se retrouvaient coincés avec leurs avoirs. » L’analyste a souligné que de tels schémas permettaient de mieux cerner le calendrier des sommets de marché, en particulier lors du pic d’implication du commerce de détail.

Il a expliqué que maintenant, le marché du bitcoin est façonné par un éventail plus large de participants, rendant les modèles précédents obsolètes. Le marché est devenu plus diversifié, avec des fonds négociés en bourse (ETF), Microstrategy (Nasdaq : MSTR), des investisseurs institutionnels, et même des agences gouvernementales envisageant d’acheter du BTC.

Le PDG de Cryptoquant a noté que par le passé, les cycles de prise de bénéfices commençaient lorsque les baleines vendaient aux sommets du marché, déclenchant des ventes massives et des baisses de prix. Selon lui, cette dynamique a changé, nécessitant un éloignement des théories traditionnelles de cycle. Il a déclaré que de nouvelles et incertaines sources de liquidité et de volume de transactions indiquent un changement à mesure que le marché du bitcoin s’intègre de plus en plus à la finance traditionnelle (TradFi). Le dirigeant a opiné :

Maintenant, au lieu de s’inquiéter des vieilles baleines qui vendent, il est plus important de se concentrer sur la quantité de nouvelle liquidité provenant des institutions et des ETF, car ce nouvel afflux peut l’emporter même sur de fortes ventes de baleines.

Malgré l’optimisme, il a tout de même offert une vision prudente sur le court terme : « Honnêtement, je pense toujours que le marché est léthargique tout en absorbant la nouvelle liquidité. La plupart des indicateurs sont à la limite. On ne sent pas vraiment un marché clairement haussier ou baissier en ce moment. Bien sûr, l’action récente des prix est extrêmement haussière, mais je parle du cycle de prise de bénéfices. »