Le cycle du Bitcoin tourne alors que Cryptoquant signale un ralentissement de la demande

L’analyse avertit que la croissance de la demande de Bitcoin est désormais en dessous de la tendance

Cryptoquant indique dans son dernier rapport que la majeure partie de la demande incrémentielle de bitcoin de ce cycle est déjà derrière nous, la croissance ayant glissé sous sa tendance à long terme depuis le début d’octobre.

Selon les chercheurs, trois grandes vagues de demande entraînées par le marché au comptant — le lancement du fonds négocié en bourse (ETF) américain, la victoire électorale du Président Trump, et le boom des entreprises de trésorerie en bitcoins — se sont largement déroulées, supprimant un pilier critique de soutien des prix.

Les données de cryptoquant.com montrent que le comportement institutionnel est passé de l’accumulation à la distribution. Les analystes notent que les ETFs au comptant en bitcoins américains sont devenus des vendeurs nets au quatrième trimestre, se débarrassant d’environ 24 000 BTC après en avoir ajouté plus de 200 000 BTC durant la même période l’année dernière. Cette inversion, selon les chercheurs de Cryptoquant, marque un contraste marqué avec la phase d’accumulation qui a caractérisé la fin de 2024.

Les gros détenteurs semblent suivre le même scénario. Les données de la société analytique montrent que les adresses détenant entre 100 et 1 000 BTC — un groupe dominé par les ETFs et les entreprises de trésorerie — croissent maintenant en dessous de la tendance. Les chercheurs de Cryptoquant soulignent qu’un ralentissement similaire est apparu à la fin de 2021, juste avant le marché baissier de 2022.

Les marchés des dérivés émettent également un avertissement. Selon le rapport, les taux de financement des contrats à terme perpétuels ont atteint leur niveau le plus bas depuis décembre 2023. Les chercheurs de Cryptoquant disent que la baisse des taux de financement reflète généralement un appétit en déclin pour l’exposition longue avec effet de levier, un schéma plus courant dans les marchés baissiers que dans les régimes haussiers.

Lire aussi : Étape importante : Bitso traite des paiements en stablecoin pour plus de 80 milliards de dollars en Amérique latine

La structure des prix a suivi la demande à la baisse. L’analyse met en lumière la rupture du bitcoin en dessous de sa moyenne mobile sur 365 jours, un niveau à long terme qui a historiquement séparé les marchés haussiers des marchés baissiers. Au cours des cycles passés, les chercheurs de Cryptoquant notent que le trading prolongé en dessous de ce niveau avait tendance à coïncider avec une faiblesse plus large du marché.

En regardant vers l’avenir, les stratèges du marché de Cryptoquant estiment que le risque de baisse pourrait être relativement contenu. Selon les modèles de prix réalisés basés sur les métriques de cryptoquant.com, les bas de marchés baissiers historiques se sont regroupés près du prix réalisé, qui est actuellement d’environ 56 000 dollars. Cela impliquerait une baisse d’environ 55 % par rapport au sommet — potentiellement le déclin de marché baissier le plus faible jamais enregistré — avec un support intermédiaire près de 70 000 dollars.

FAQ ⏱️

• Que dit Cryptoquant à propos du cycle de marché du bitcoin ?
  Les chercheurs de Cryptoquant disent que le bitcoin est entré dans une phase de marché baissier entraînée par la demande.
• Pourquoi Cryptoquant se concentre-t-il sur la demande au lieu des halvings ?
  Les données de Cryptoquant montrent que les expansions et contractions de la demande entraînent des changements de cycle plus que les événements d’offre.
• Quel rôle jouent les ETFs dans les perspectives actuelles du bitcoin ?
  Cryptoquant rapporte que les ETFs au comptant en bitcoin aux États-Unis se sont transformés en vendeurs nets au quatrième trimestre.
• Où le bitcoin pourrait-il trouver un support à la baisse, selon Cryptoquant ?
  Cryptoquant identifie un prix réalisé près de 56 000 dollars comme une référence historique du marché baissier.