Le cours du FARTCOIN a bondi de 27 %, puis s'est effondré suite à une tentative de manipulation sur Hyperliquid

• Un trader utilisant 4 portefeuilles a constitué une position longue de 145,24 millions de FARTCOIN sur Hyperliquid, perdant 3,02 millions de dollars le 9 avril 2026.
• Le coffre-fort HLP d'Hyperliquid a absorbé environ 1,5 million de dollars de pertes réalisées, les mécanismes ADL ayant été déclenchés par une faible liquidité.
• Les analystes de Peckshield soupçonnent que le même acteur à l'origine de la manipulation antérieure du $XPL pourrait s'attaquer prochainement à d'autres marchés perp à faible liquidité.

Une exploitation de FARTCOIN Perp sur Hyperliquid a vidé le coffre-fort de liquidité de 1,5 million de dollars en quelques heures

La position, signalée par des analystes on-chain tels que Lookonchain, et d'une valeur notionnelle d'environ 15 millions de dollars au moment de son ouverture, a entraîné une fluctuation temporaire des prix d'environ 19 % à 27 % pour cette cryptomonnaie meme basée sur Solana avant de s'inverser brusquement. Ce renversement a anéanti l'intégralité de la position longue en l'espace d'environ trois heures le 9 avril 2026.

La société de sécurité on-chain Peckshield a également identifié cet événement comme une attaque délibérée de type « liquidation suicide ». La stratégie consiste à constituer une position sur-endettée surdimensionnée sur un marché peu liquide, à forcer une auto-liquidation, puis à activer le mécanisme d'auto-désendettement d'Hyperliquid afin de transférer la position toxique vers le pool de liquidité de la plateforme.

Le coffre-fort HLP d'Hyperliquid, le pool financé par la communauté qui absorbe les créances irrécouvrables lors des liquidations, a pris en charge la position longue défaillante. Le coffre-fort a enregistré environ 1,5 million de dollars de pertes réalisées en 24 heures et environ 3 millions de dollars de pertes comptables totales liées à cet événement.

Deux portefeuilles short identifiés par les adresses on-chain 0x06ce et 0x4196 ont réalisé des gains grâce au processus ADL. Ces positions ont généré respectivement environ 512 000 $ et 337 000 $, soit un total d'environ 849 000 $ de bénéfices du côté short.

Les positions longues liées aux adresses commençant par 0x71c9 et 0x511c ont été liquidées dans la fourchette de prix comprise entre 0,18 $ et 0,21 $, où le marché s'est inversé après l'effondrement de la hausse initiale.

Peckshield et d'autres analystes on-chain estiment que le trader détenait probablement des positions courtes compensatoires ou une exposition au comptant sur d'autres bourses, transformant ainsi la perte comptable de 3 millions de dollars en une opération globalement rentable lorsqu'on considère l'ensemble des plateformes. FARTCOIN se négocie sur le marché des contrats perpétuels d'Hyperliquid en tant qu'instrument à fort effet de levier. La faible liquidité des marchés à terme perpétuels des meme coins crée des conditions où des positions concentrées peuvent faire fluctuer les prix et déclencher les mécanismes de la plateforme. Le système ADL, conçu comme un outil de gestion des risques, devient un handicap lorsqu'un trader crée les conditions qui le déclenchent. En constituant une position suffisamment importante pour garantir la liquidation dans une fenêtre de faible liquidité, l'attaquant a effectivement redirigé les pertes vers le coffre-fort HLP et les gains vers des positions courtes stratégiquement placées.

Peckshield a relevé des similitudes entre cet événement et une manipulation antérieure impliquant XPL sur la même plateforme, suggérant qu'il s'agit d'un acteur ou d'un groupe récidiviste utilisant un scénario bien rodé contre les marchés de perp de meme coins. Au moment de la rédaction de cet article, Hyperliquid n'avait pas publié de communiqué public concernant cet incident. La plateforme a enregistré un volume notionnel de plusieurs milliards lié à cette position, tandis que le transfert de capital réel s'élevait à plusieurs millions.

Cet événement reflète une tension bien connue au sein des plateformes de dérivés décentralisées : l'effet de levier en libre accès sur des marchés illiquides crée des surfaces d'attaque que les bourses traditionnelles gèrent par le biais de limites de position plus strictes et de coupe-circuits. Les traders sur Hyperliquid et les DEX perp similaires sont désormais confrontés à de nouvelles questions concernant l'exposition du coffre-fort HLP et la capacité des seuils ADL actuels à protéger adéquatement les fournisseurs de liquidité contre une manipulation coordonnée.