Le commissaire de la SEC présente la tokenisation comme une évolution du marché, et non une perturbation réglementaire.

La SEC envisage la tokenisation comme la prochaine phase de l’évolution des marchés

Le commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Mark T. Uyeda, a prononcé un discours au Forum des Dérivés sur la Gestion d’Actifs 2026 sur les Trésors et la Tokenisation à Austin, Texas, le 9 février. Il a expliqué comment les régulateurs évaluaient la tokenisation comme une voie pour moderniser les marchés des valeurs mobilières tout en préservant les protections des investisseurs.

Uyeda a présenté la tokenisation comme faisant partie d’un arc plus long de l’évolution des marchés façonné par la technologie, plutôt qu’une rupture avec les structures existantes. Il a déclaré :

« Aujourd’hui, nous envisageons la possibilité de migrer des positions sur valeurs mobilières des bases de données traditionnelles vers des systèmes basés sur la blockchain, et la tokenisation représentant ces droits et obligations sur la chaîne. »

Il a décrit la tokenisation comme une méthode d’encodage de la propriété et des droits contractuels directement dans des jetons numériques enregistrés sur des registres distribués, ce qui pourrait simplifier les processus d’émission, de négociation et post-transaction. Abordant les avantages potentiels, Uyeda a expliqué : « Correctement mise en œuvre, la tokenisation peut améliorer la sécurité, la transparence et l’immutabilité en encodant les droits sur des jetons numériques et en enregistrant leur provenance sur des registres distribués. » Il a souligné que ces gains dépendent d’une conception soigneuse et n’éliminent pas l’application des lois fédérales sur les valeurs mobilières, notant que les instruments tokenisés restent des valeurs mobilières soumises aux obligations réglementaires existantes.

Passant à la philosophie réglementaire, Uyeda a décrit une approche centrée sur l’innovation avec des garde-fous et des règles technologiquement neutres axées sur les résultats plutôt que sur les processus. Il a expliqué comment la Commission s’est appuyée sur des outils d’engagement tels que des tables rondes, des orientations du personnel, des fichiers de commentaires publics et des dérogations ciblées pour explorer les structures de marché sur chaîne, plutôt que d’utiliser des actions coercitives pour indiquer une direction politique.

Le commissaire de la SEC a observé :

« La tokenisation peut aider à moderniser les marchés des capitaux, non seulement en accélérant le cycle de règlement mais aussi en rendant la propriété plus visible, répondant ainsi aux défis actuels de l’identification des actionnaires et des actions d’entreprise. »

Il a lié une meilleure visibilité et un règlement plus rapide à une réduction des frictions et à une intégrité plus forte du marché. Uyeda a conclu que l’expérimentation mesurée, la transparence et le respect de l’autorité statutaire peuvent permettre à la tokenisation de renforcer l’infrastructure des marchés, d’améliorer l’efficacité et de soutenir des marchés justes, ordonnés et efficaces à mesure que les systèmes numériques seront plus largement adoptés.

Lire plus : Commissaire de la SEC : la tokenisation prometteuse, mais pas de dispense ‘magique’ des règles

FAQ ⏰

• Qu’a dit le commissaire de la SEC Mark Uyeda à propos de la tokenisation ?
  Uyeda a déclaré que la tokenisation pourrait moderniser les marchés des valeurs mobilières tout en restant pleinement soumise aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.
• Comment la SEC envisage-t-elle les systèmes de valeurs mobilières basés sur la blockchain ?
  La SEC considère les systèmes blockchain comme une possible amélioration des bases de données traditionnelles s’ils sont conçus avec les protections adéquates.
• La tokenisation retire-t-elle les valeurs mobilières de la supervision de la SEC ?
  Non, Uyeda a souligné que les instruments tokenisés sont toujours des valeurs mobilières sous les obligations réglementaires existantes.
• Pourquoi un règlement plus rapide est-il important dans les marchés tokenisés ?
  Un règlement plus rapide peut réduire les frictions, améliorer la transparence et renforcer l’intégrité globale du marché.