Le commissaire de la SEC critique le retard dans l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant — « Nous avons gaspillé une décennie d'opportunités »

‘La confiance diminuée du public va entraver notre capacité à réglementer les marchés efficacement’

La commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Hester Peirce, a publié une déclaration suite à l’approbation de 11 fonds négociés en bourse (ETF) au comptant pour le bitcoin par la SEC.

“Aujourd’hui marque la fin d’une saga inutile, mais lourde de conséquences,” a commencé Peirce. “Plus de dix ans après le dépôt de la première demande d’un produit négocié en bourse au comptant pour le bitcoin (‘ETP’), la Commission a finalement approuvé plusieurs demandes par des bourses pour permettre la cotation et le négoce d’ETP au comptant pour le bitcoin. Cette saga aurait probablement duré bien au-delà d’une décennie si ce n’était pour le DC Circuit-ex-machina.”

Notant que “des produits basés sur le bitcoin sont négociés depuis des années dans d’autres régimes réglementaires,” elle a souligné : “La Commission aurait dû tirer réconfort du lancement réussi et des échanges fluides de ces produits, même en période de stress et de volatilité sur les marchés. Au lieu de cela, jusqu’à aujourd’hui, la Commission est restée inébranlable dans son refus de laisser entrer les ETP au comptant pour le bitcoin sur les marchés américains.” Elle a ajouté :

Entre-temps, la Commission a conduit les investisseurs particuliers vers des moyens moins efficaces d’obtenir une exposition au bitcoin sur les marchés boursiers.

L’une des manières pour les investisseurs particuliers d’obtenir une exposition au bitcoin et au marché des cryptomonnaies passait par les fonds négociés en bourse sur les contrats à terme sur le bitcoin, que la Commission n’avait aucun problème à approuver. “Ces produits basés sur les futures sont plus complexes et plus difficiles à gérer que le produit au comptant, ce qui peut se traduire par des coûts plus élevés pour les investisseurs,” a noté Peirce. “Mais, jusqu’à ce qu’un tribunal nous rappelle que ‘notre remise en question inexpliquée de la relation financière et mathématique évidente entre les marchés au comptant et à terme ne répond pas aux exigences de prise de décision motivée,’ nous avons persisté à refuser un ETP au comptant pour le bitcoin.”

Peirce a ajouté :

La Commission, au lieu d’admettre une erreur, offre une explication faible pour son changement de cœur.

“Dans le passé, la Commission, laissant nos préjugés contre l’actif sous-jacent nous gêner, a rejeté les demandes sur la base que le marché du bitcoin était encore immature et qu’il existait des préoccupations importantes de manipulation,” a-t-elle détaillé.

“Nous avons gaspillé une décennie d’opportunités pour faire notre travail. Si nous avions appliqué la norme que nous utilisons pour les autres ETP basés sur des matières premières, nous aurions pu approuver ces produits il y a des années, mais nous avons refusé de le faire jusqu’à ce qu’un tribunal relève notre farce. Et même maintenant notre approbation arrive seulement à contrecoeur, comme le démontre notre insistance continue pour que ces produits satisfont à un test de corrélation que nous n’avons pas exigé des précédents ETP basés sur des matières premières,” a déclaré la commissaire Peirce.

“L’ordonnance d’aujourd’hui ne dénoue pas les nombreux torts créés par le traitement disparate des produits au comptant pour le bitcoin,” a-t-elle ajouté, en élaborant :

Notre traitement arbitraire et capricieux des demandes dans ce domaine continuera de nuire à notre réputation bien au-delà du domaine des crypto-monnaies. La confiance diminuée du public va entraver notre capacité à réglementer les marchés efficacement.

Êtes-vous d’accord avec la commissaire de la SEC, Hester Peirce, concernant les ETF au comptant pour le bitcoin ? Faites-nous savoir dans la section des commentaires ci-dessous.