Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, affirme qu’une “saison Solana” est en train de se former, s’appuyant sur des approbations d’ETF au comptant en attente et une demande de trésorerie d’entreprise qu’il soutient pourrait resserrer l’offre et faire monter les prix.
Le CIO de Bitwise signale la date du 10 octobre comme un potentiel catalyseur pour la saison Solana.
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Flottant Plus Petit, Impact Plus Grand : Hougan Défend l’Argument Solana
Dans une note publiée cette semaine, Hougan décrit une recette qui, selon lui, a fait monter le bitcoin et l’ethereum : flux de produits négociés en bourse (ETP) plus achats d’entreprises. Il cite la montée du bitcoin de 40 000 $ en janvier 2024 à 112 000 $, avec plus de 1,1 million de pièces achetées contre 322 681 minées depuis le 11 janvier 2024, et 7,4 millions d’ETH achetés depuis le 15 avril 2025, contre 388 568 émis.
Hougan dit que Solana pourrait être le prochain si une série de dépôts d’ETP au comptant SOL obtient l’approbation. Il répertorie les candidatures de sa propre entreprise, Bitwise, aux côtés d’autres comme Grayscale, Vaneck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco/Galaxy, et Canary Capital, avec une décision de la Securities and Exchange Commission (SEC) attendue d’ici le 10 octobre 2025, préparant le terrain pour des lancements potentiels.
Il indique également un nouveau véhicule de trésorerie : une société cotée en bourse planifiée, Forward Industries, qui, selon lui, dispose de 1,65 milliard de dollars en espèces et stablecoins engagés par Galaxy Digital, Jump Crypto, et Multicoin Capital. Il écrit que la société a l’intention d’acheter de la solana (SOL), de la staker et de viser des rendements excédentaires, et que le cofondateur de Multicoin, Kyle Samani, servira de président.
Concernant les fondamentaux, Hougan présente le réseau Solana comme une blockchain à haut débit et faibles frais pour les stablecoins, les actifs tokenisés et la finance décentralisée (DeFi). Il affirme qu’une mise à jour approuvée réduira la finalité de 12 secondes à 150 millisecondes une fois en ligne, soutient que son design évite la complexité de la couche deux (L2), et note la liquidité des stablecoins en troisième position et les actifs tokenisés sous gestion (AUM) en hausse de 140% cette année.
Il conclut que SOL est plus petit et plus inflationniste, citant une capitalisation boursière de 116 milliards de dollars au 7 septembre contre 2,22 billions de dollars pour le bitcoin et 519 milliards pour l’ethereum, et une inflation annuelle proche de 4,3% contre 0,8% et environ 0,5%. Pourtant, il affirme que des flux à grande échelle pourraient être importants, tout en notant que les ETF et les efforts de trésorerie ne garantissent pas la demande.
