Le choc de liquidité du Bitcoin s'accentue alors que les soldes des plateformes d'échange atteignent leur plus bas niveau depuis 2017

L'offre de bitcoins sur les bourses diminue alors que la tendance à la détention à long terme s'accélère

Une évolution de l'offre liquide de bitcoins attire l'attention après qu'un indicateur clé de la chaîne a atteint son plus bas niveau depuis huit ans. La plateforme d'analyse crypto Santiment a indiqué le 13 mars sur le réseau social X que le pourcentage de bitcoins détenus sur les bourses centralisées avait chuté à son plus bas niveau depuis novembre 2017. La société a écrit :

« D'après les portefeuilles suivis disponibles, le pourcentage de bitcoins sur les bourses a chuté à son plus bas niveau depuis novembre 2017. Au cours des huit années qui se sont écoulées depuis, on peut dire sans se tromper que les choses ont bien changé, tant dans le monde des cryptomonnaies que dans le monde en général. »

Santiment a également publié un graphique comparant le ratio de l'offre de bitcoins sur les bourses avec le prix du marché et le nombre total de pièces détenues dans des portefeuilles connus sur des plateformes de trading centralisées, sur plusieurs cycles de marché. Les données montrent que le pourcentage de l'offre de bitcoins sur les bourses a baissé à environ 5,74 % de l'offre totale, tandis que la quantité de BTC détenue sur les bourses s'élève à près de 1,15 million de BTC. Les données historiques du même graphique montrent que les soldes des bourses avaient auparavant dépassé les 3 millions de BTC lors des cycles de marché précédents, avant d’entrer dans une tendance baissière prolongée.

Par ailleurs, les données de la plateforme d'analyse crypto Cryptoquant mettent en évidence une tendance similaire concernant les réserves des bourses au cours des dernières années. Les données montrent que le nombre total de bitcoins détenus sur les bourses a diminué, passant de plus de 3,2 millions de BTC en 2024 à environ 2,73 millions de BTC en mars 2026. Elles comparent également les soldes détenus par les bourses au prix du marché du bitcoin, qui s'élève à environ 70 500 $ selon les dernières données. La période couverte s'étend approximativement de 2022 à mars 2026, illustrant comment les réserves des bourses ont suivi une tendance à la baisse constante tandis que le bitcoin traversait plusieurs cycles de marché.

Ces baisses des soldes des bourses sont souvent interprétées comme un glissement des investisseurs vers un comportement de détention à plus long terme, au détriment des activités de trading à court terme. Lorsque les bitcoins quittent les bourses pour être transférés vers des portefeuilles privés ou des solutions de stockage à froid, ces pièces ne sont généralement plus immédiatement disponibles à la vente sur le marché libre. Avec moins de pièces disponibles dans les carnets d'ordres des bourses, le marché peut devenir plus sensible aux variations de la demande, ce qui signifie que des ordres d'achat ou de vente relativement plus modestes peuvent avoir un effet plus important sur les mouvements de prix par rapport aux périodes de plus grande liquidité sur les bourses.

FAQ 🧭

• Pourquoi la baisse des soldes des bourses de bitcoins est-elle importante pour les investisseurs ? Des soldes de bourses plus faibles suggèrent qu'il y a moins de pièces disponibles à la vente, ce qui peut réduire l'offre et amplifier les fluctuations de prix pendant les périodes de hausse de la demande.
• Que mesure l'indicateur d'offre sur les bourses de Santiment ? Il suit le pourcentage de bitcoins détenus dans des portefeuilles associés à des bourses centralisées par rapport à l'offre en circulation de l'actif.
• Comment la baisse des réserves des bourses peut-elle affecter la volatilité du prix du bitcoin ? Avec moins de pièces sur les bourses, des ordres d'achat ou de vente plus modestes peuvent influencer le marché de manière plus marquée en raison de la liquidité réduite.
• Que signifie la diminution de l'offre restante de bitcoins pour le marché ? Avec plus de 20 millions de bitcoins minés et moins de 5 % restants, la dynamique de rareté pourrait influencer de plus en plus la valorisation à long terme.