Le Bitcoin approche d’un niveau record, avec la demande des fonds négociés en bourse (ETFs) qui stimule son rallye actuel, selon une récente analyse de Cryptoquant.
Le chemin de Bitcoin vers des sommets historiques : le rapport de Cryptoquant révèle l'activité des ETF et la dynamique de l'offre OTC
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Le Bitcoin se rapproche de son niveau record alors que la demande d’ETF s’intensifie, selon Cryptoquant
Le prix du Bitcoin se négocie près de son pic précédent, oscillant autour de 71 800 $ à 72 000 $ fin octobre, principalement en raison d’une forte augmentation de la demande d’ETF, selon les données de Cryptoquant, une société leader dans l’analyse des cryptomonnaies. En octobre, les achats nets d’ETF ont grimpé de -1300 BTC à 5800 BTC, avec un pic d’achat de 7700 BTC enregistré le 13 octobre.
« Le prix du bitcoin a progressé même si il y a plus d’offre disponible pour que les ETF achètent sur les bureaux de transactions de gré à gré [over-the-counter (OTC)] qu’au début de l’année », indique le rapport. « Cryptoquant estime que la quantité totale de bitcoin sur les bureaux OTC est d’environ 416K BTC, comparé à un solde quotidien de 183-193K bitcoins au premier trimestre 2024. »
L’analyse de Cryptoquant ajoute :
Des soldes plus élevés sur les bureaux OTC permettent aux ETF d’approvisionner en bitcoin sans avoir à acheter sur les échanges, évitant ainsi tout effet direct sur le prix.
Les analystes de Cryptoquant soulignent que les achats quotidiens d’ETF représentent désormais une part moindre des stocks OTC par rapport au début de 2024, signalant qu’une nouvelle augmentation de la demande serait nécessaire pour réduire significativement les réserves de bitcoin OTC. De plus, Cryptoquant note un changement dans le taux de croissance sur 30 jours des avoirs en bitcoin sur les bureaux OTC, qui a ralenti considérablement depuis mi-2024.
Actuellement, les bureaux OTC ont augmenté leurs avoirs de seulement 3 000 BTC au cours des 30 derniers jours, en baisse par rapport à une hausse de 77 000 BTC en août et 92 000 BTC en juin. Cette réduction de la croissance, couplée à la diminution des afflux quotidiens vers les bureaux OTC, qui se chiffrent désormais en moyenne à 90 000 BTC, représente les niveaux d’afflux les plus bas observés cette année — une baisse de 52 % par rapport à la moyenne enregistrée lors des neuf premiers mois de 2024. Selon Cryptoquant, ces facteurs pourraient exercer une pression à la hausse sur le prix du bitcoin alors que l’offre se raréfie face à une demande accrue.
Globalement, les recherches de Cryptoquant soulignent que le potentiel du bitcoin de franchir son record historique repose sur le maintien ou l’augmentation du rythme actuel de la demande d’ETF. Bien que les dynamiques actuelles de l’offre OTC aient atténué l’impact direct de ces achats sur le marché ouvert, une demande soutenue ou croissante pourrait progressivement éroder les réserves OTC. Les conclusions de Cryptoquant illustrent un marché prêt pour une croissance supplémentaire, dépendante de l’équilibre entre les taux d’acquisition d’ETF et les stocks OTC disponibles.
