Le boom des cryptomonnaies s'effondre alors que 85 % des 2025 jetons se négocient en dessous de leur prix de lancement

Les principaux VC ne garantissent plus les gains des jetons

La machine du capital-risque cryptographique qui alimentait autrefois les lancements explosifs de jetons perd de son élan. Selon des données récentes mises en évidence par Galaxy Research, environ 85 % des jetons lancés en 2025 se négocient actuellement en dessous de leur prix de lancement. Même les projets soutenus par des sociétés de capital-risque de premier plan ont du mal à générer des rendements significatifs, beaucoup d'entre eux atteignant à peine le seuil de rentabilité et certains étant profondément dans le rouge.

Le contraste avec 2022 est frappant. Au cours du seul deuxième trimestre 2022, les sociétés de capital-risque spécialisées dans les cryptomonnaies ont levé près de 17 milliards de dollars à travers plus de 80 nouveaux fonds. Les investisseurs institutionnels ont envahi le secteur, soutenant souvent des projets qui n'avaient guère plus qu'une feuille de route et un dossier de présentation.

Aujourd'hui, le vent a tourné. Le retour sur investissement des sociétés de capital-risque est en baisse constante depuis 2022. Le nombre de nouveaux fonds cryptographiques a atteint son plus bas niveau en cinq ans. Les levées de fonds du dernier trimestre ne représentaient que 12 % des capitaux levés au cours du pic du deuxième trimestre 2022.

Si les sociétés de capital-risque auraient investi 8,5 milliards de dollars au dernier trimestre, soit une augmentation de 84 % par rapport au trimestre précédent, les analystes soulignent qu'il s'agit en grande partie de capitaux levés pendant le boom de 2022. En fait, le capital total déployé entre 2023 et 2025 correspond à peu près à celui qui a été levé rien qu'en 2022.

Mais il y a peut-être une lueur d'espoir. À mesure que les fonds de capital-risque se tarissent, les projets sont contraints de se concentrer sur l'adéquation entre le produit et le marché, la croissance du nombre d'utilisateurs et la pérennité des revenus plutôt que sur le battage médiatique autour des jetons. La réduction de l'influence des initiés pourrait également se traduire par une diminution des déblocages agressifs de jetons et une meilleure harmonisation entre les développeurs et les communautés.

À ce sujet, @thedefiedge, une société de recherche spécialisée dans la finance décentralisée (DeFi), a déclaré : « Lorsque l'influence des investisseurs en capital-risque s'estompe, les projets qui l'emportent sont ceux qui ont de vrais utilisateurs et de vrais revenus. Espérons qu'il y aura moins de chaînes et plus de développeurs qui optimisent leurs produits plutôt que leur prochaine levée de fonds. »

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Le ralentissement pourrait marquer la fin des cycles de jetons axés sur le capital et le début d'un écosystème cryptographique davantage axé sur les fondamentaux.

FAQ 📊

• Pourquoi la plupart des tokens 2025 sont-ils en baisse ?
  La faiblesse de la demande et le ralentissement de la dynamique impulsée par les sociétés de capital-risque exercent une pression sur les prix.
• Combien les sociétés de capital-risque ont-elles levé en 2022 ? Près de 17 milliards de dollars rien qu'au deuxième trimestre 2022.
• Le financement des nouvelles cryptomonnaies par les sociétés de capital-risque est-il en train de ralentir ? Oui, la création de nouveaux fonds est à son plus bas niveau depuis cinq ans.
• Qu'est-ce que cela signifie pour les projets cryptographiques ? Les équipes doivent donner la priorité aux utilisateurs réels et aux revenus plutôt qu'au battage médiatique.