Le Bitcoin passe sous la barre des 67 000 dollars alors que les tensions géopolitiques et l'expiration d'options d'une valeur de 14 milliards de dollars pèsent sur les marchés

Expiration des options

Le Bitcoin (BTC) a franchi vendredi un seuil psychologique clé, plongeant sous la barre des 67 000 dollars pour la première fois depuis le 9 mars. Ce recul intervient alors que la patience du marché s'amenuise face aux manœuvres erratiques de la Maison Blanche au Moyen-Orient et que les traders se préparent à un règlement trimestriel massif des produits dérivés.

Le dernier sursis de dix jours accordé par le président Donald Trump concernant d'éventuelles frappes contre les infrastructures énergétiques iraniennes n'a pas réussi à déclencher le rallye de la paix que certains investisseurs avaient anticipé. Les données de marché montrent que la principale cryptomonnaie a chuté à un plus bas de séance de 66 201 $ vers 7 h 00 EST. Bien que l'actif ait connu une légère reprise à 66 700 $, les dégâts sont importants : le Bitcoin a désormais perdu la quasi-totalité de ses gains enregistrés au cours des trois premières semaines de mars.

Au-delà de la géopolitique, les analystes soulignent un obstacle structurel : l'expiration d'environ 14,16 milliards de dollars d'options sur Bitcoin sur la bourse Deribit. Ce renouvellement trimestriel — l'un des plus importants de ces dernières années — représente près de 40 % de l'intérêt ouvert total de la bourse. Selon les données de Greeks.live, le point de « max pain » pour cette expiration se situe près de 75 000 dollars.

Sur les marchés d'options, le « max pain » est le prix d'exercice auquel le plus grand nombre de contrats expire sans valeur. Lorsque le cours au comptant se situe nettement en dessous de ce niveau, la « couverture delta » effectuée par les opérateurs institutionnels exerce souvent une attraction gravitationnelle sur le marché, réduisant la volatilité et confinant l'évolution des prix dans une fourchette étroite, souvent à la baisse, jusqu'à ce que les contrats soient liquidés.

Divergence des marchés mondiaux

Alors que les marchés des cryptomonnaies ont réagi par une forte volatilité, les actions traditionnelles en Europe et en Asie sont restées globalement stables. Le DAX a été le seul indice majeur à afficher des pertes supérieures à 1 %. Les traders ont semblé accueillir la dernière prolongation du délai avec un haussement d'épaules collectif — un contraste saisissant avec l'optimisme observé lundi lorsque les marchés ont rebondi après l'annonce par Trump d'une pause initiale de cinq jours. Le contexte géopolitique reste sombre. Après qu’une campagne aérienne d’un mois n’ait pas réussi à déclencher un soulèvement populaire à Téhéran, les observateurs suggèrent que l’administration Trump cherche une stratégie de sortie lui permettant de sauver la face. Cependant, les partisans de la ligne dure au sein du gouvernement américain considèrent tout retrait comme une défaite stratégique tant que le détroit d’Ormuz reste sous contrôle iranien. Pour éviter ce qui serait perçu comme un recul, certains responsables seraient favorables à un « engagement terrestre » — une escalade que l’administration a publiquement cherché à éviter.

La chute des cours a quant à elle déclenché une vague de liquidations dans l’ensemble du secteur des actifs numériques. La capitalisation boursière du bitcoin a reculé à 1 330 milliards de dollars, faisant chuter la valorisation totale de l’économie des cryptomonnaies à un niveau précaire de 2 370 milliards de dollars.

Du côté des produits dérivés, le krach soudain a anéanti près de 115 millions de dollars de positions longues en seulement quatre heures. Sur l’ensemble de la période de 24 heures, les pertes se sont aggravées pour atteindre environ 169 millions de dollars sur les positions longues en bitcoin. Le marché des cryptomonnaies dans son ensemble a vu près de 400 millions de dollars de positions longues s’effacer, soulignant l’impact systémique des ventes forcées alors que des vagues de liquidations se propagent à travers les principales bourses.

FAQ ❓

• Pourquoi le bitcoin est-il tombé sous la barre des 67 000 dollars ? Les tensions géopolitiques et l'échéance imminente de 14,16 milliards de dollars de produits dérivés ont pesé sur les cours.
• Quel rôle a joué la politique américaine ? La suspension par le président Trump des frappes contre l'Iran n'a pas réussi à rassurer les investisseurs.
• Quelle a été l'ampleur de l'impact des produits dérivés ? Près de 40 % des positions ouvertes sur Deribit ont été renouvelées, ce qui a intensifié la volatilité.
• Quelles ont été les répercussions sur le marché ? Les positions longues sur le bitcoin ont perdu 169 millions de dollars en 24 heures, et 400 millions de dollars ont été effacés sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.