L'analyste projette une évaluation de 515 milliards de dollars pour Tether—le PDG affirme que le BTC et l'or manquent dans l'équation

Ardoino : Évaluation “Un Peu Baissière”

Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a décrit l’évaluation de 515 milliards de dollars de l’émetteur de stablecoins par un analyste comme “un beau chiffre”. Il a également suggéré que la valeur pourrait être “baissière” car elle ne prend pas pleinement en compte les avoirs en bitcoin et en or de l’entreprise de monnaie numérique. Ardoino a cependant laissé entendre qu’il envisageait avec enthousiasme la prochaine phase de croissance de l’émetteur de stablecoins.

Les commentaires du PDG, partagés via X, répondaient à une affirmation de l’analyste fintech et crypto Jon Ma selon laquelle la valorisation de Tether augmenterait si elle suivait les traces de son rival Circle, qui a été cotée en bourse le 5 juin. Comme rapporté par Bitcoin.com News, l’action de Circle a marqué ses débuts au New York Stock Exchange (NYSE) en surgissant de plus de 200 % en 48 heures. À un moment donné, le 6 juin, la capitalisation boursière de Circle s’élevait à un peu plus de 30 milliards de dollars.

Selon Ma, la valorisation de Tether a été obtenue en utilisant un modèle financier qui “évalue Circle à 410 milliards de dollars en bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) en 2025, soit 69,3 fois l’EBITDA.” Ma a déclaré qu’en multipliant l’EBITDA projeté de Tether de 7,4 milliards de dollars par les 69,3 fois l’EBITDA de Circle, cela placerait la valorisation de l’émetteur de stablecoins à 515 milliards de dollars, ce qui en ferait la 19e plus grande entreprise au monde.

À cette évaluation, Tether se classerait 19e au niveau mondial et se retrouverait bien devant le fabricant de boissons Coca-Cola et des entreprises comme Costco et Oracle en termes de capitalisation boursière. La valorisation laisserait l’émetteur de stablecoins à portée de tir de Netflix et Mastercard, qui sont respectivement 18e et 17e. Pendant ce temps, les défenseurs de la crypto comme Anthony Pompliano et Jake Mallers sont encore plus optimistes, le premier plaçant la valorisation de Tether à 1 trillion de dollars.

Malgré son enthousiasme pour la valorisation projetée, Ardoino a néanmoins minimisé l’idée que Tether entre en bourse. Il répondait à un utilisateur de X qui semblait remettre en question la pertinence d’entrer en bourse.

“Quels avantages y a-t-il pour Tether à entrer en bourse? Tether semble bien prospérer en privé,” a demandé l’utilisateur.

Cependant, un critique de Tether quantifiait la valorisation de Ma et critiquait la tentative d’attribuer de la valeur à une entité manquant de transparence. L’utilisateur a ajouté : “Quand ce genre d’opacité devient l’épine dorsale de la liquidité crypto, vous ne construisez pas un système, vous marchez sur une croyance empruntée.”

Néanmoins, d’autres utilisateurs ont mis en garde les critiques de Tether et les investisseurs de Circle de ne pas comparer les deux émetteurs de stablecoins. Un utilisateur a suggéré que Tether a plus de crédibilité que son rival quand il s’agit de défendre les intérêts de ses utilisateurs.

“Les investisseurs de Circle pensent que les entreprises sont comparables, mais elles ne le sont pas. Circle possède à peine du BTC et ne mine pas, comme le mentionne Paolo. De plus, Tether a beaucoup plus de crédibilité pour défendre ses clients contre les gouvernements que Circle,” a argumenté l’utilisateur de X.