La stratégie permettra-t-elle de vendre des bitcoins ? Le PDG décrit le scénario envisageable lorsque les discussions deviendront concrètes, dans un contexte de perte de 17 milliards de dollars.

Le PDG de Strategy évoque la perte de 17 milliards de dollars et le moment où la vente de bitcoins pourrait devenir une question réelle

Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) a détaillé la manière dont elle réagirait si le bitcoin subissait un effondrement brutal, le PDG Phong Le présentant les plans d'urgence en cas de baisse de 50 %, 75 % ou même d'une chute prolongée vers 8 000 dollars du BTC.

Lors d'une interview accordée à CNBC la semaine dernière, M. Le a été interrogé sur le message qu'il souhaitait adresser aux investisseurs confrontés à la volatilité et aux fortes baisses du bitcoin. Le PDG de Strategy a déclaré : « Mon message est de tenir bon. Nous avons déjà connu des baisses du bitcoin par le passé. » Il a souligné la hausse du bitcoin à environ 68 000 dollars en 2022 avant sa chute à environ 16 000 dollars, soit une baisse d'environ 75 %. M. Le a également fait référence à une baisse plus récente, de 125 000 dollars à 60 000 dollars, soit une chute d'environ 50 %. Le dirigeant de Strategy a déclaré :

« Dans sept ans, lorsque le bitcoin atteindra un million et passera à 750 000 dollars, cela représentera une baisse de 25 %. Tout le monde pensera que c'est la fin du bitcoin. Et je dirai : « Attendez un peu, là aussi. »

M. Le a suggéré que, même si les fluctuations de prix restent importantes, y compris les craintes d'un effondrement vers 10 000 dollars, elles font partie du cycle historique du bitcoin et doivent être considérées dans une perspective à long terme. Abordant les scénarios extrêmes de baisse, M. Le a ajouté : « Eh bien, tout d'abord, je ne pense pas que le bitcoin descendra à 10 000 dollars. Je pense que c'est extrêmement improbable », décrivant le bitcoin comme une transformation technologique et affirmant que les préoccupations réglementaires antérieures ont diminué.

Évoquant la résilience financière, M. Le a abordé la perte trimestrielle non réalisée de 17 milliards de dollars déclarée par la société et la manière dont Strategy réagirait si le bitcoin se négociait à près de 8 000 dollars pendant une période prolongée.

« Il s'agit d'une perte selon les PCGR », a-t-il déclaré, en référence aux principes comptables généralement reconnus (PCGR). « Ce ne sont en réalité que des pertes évaluées à la valeur de marché selon les PCGR. Il ne s'agit pas vraiment d'une perte en espèces pour l'entreprise. » Il a ensuite précisé :

« Si le bitcoin descend à 8 000 dollars pendant 5 ans, nous commencerons peut-être à nous demander si nous devons vendre nos bitcoins, mais la perte selon les PCGR n'est pas vraiment quelque chose qui nous préoccupe. »

M. Le a souligné que Strategy détient environ 2,25 milliards de dollars en liquidités et maintient un effet de levier d'environ 10 à 12 %, des niveaux qu'il qualifie de conservateurs par rapport à de nombreuses autres grandes entreprises du même secteur. Il a conclu que l'entreprise maintient un « bilan solide », ce qui lui permet de résister à une volatilité prolongée sans être contrainte de vendre. Le président exécutif Michael Saylor a renforcé cette position à long terme avec ce qu'il décrit comme une doctrine « ne jamais vendre ». Malgré des pertes latentes d'environ 5 milliards de dollars en février 2026, M. Saylor a déclaré cette semaine : « Nous n'allons pas vendre ; nous allons acheter des bitcoins chaque trimestre, pour toujours. » Il qualifie le bitcoin de « capital numérique » et estime qu'il est illogique de l'échanger contre une monnaie fiduciaire qui se déprécie.

FAQ 🧭

• Comment Strategy (MSTR) réagirait-elle si le bitcoin chutait de 50 %, 75 % ou même vers 8 000 dollars ? Le PDG Phong Le estime que les investisseurs devraient « tenir bon », soulignant que les baisses de 50 % à 75 % observées par le passé font partie des cycles historiques du bitcoin.
• La perte GAAP de 17 milliards de dollars de Strategy est-elle un signe de risque de liquidité pour les actionnaires ? La direction décrit la perte GAAP trimestrielle déclarée de 17 milliards de dollars comme un impact comptable hors trésorerie lié à l'évaluation au prix du marché plutôt que comme une perte de trésorerie opérationnelle, affirmant qu'elle n'affecte pas la situation de liquidité immédiate de l'entreprise.
• Quelle est la solidité du bilan de Strategy face à la volatilité du bitcoin ? Strategy fait état d'environ 2,25 milliards de dollars de trésorerie et d'un effet de levier de 10 à 12 %, que les dirigeants qualifient de conservateurs et suffisants pour maintenir un « bilan solide » pendant les périodes de baisse prolongée des cryptomonnaies.
• Quelle est la stratégie d'allocation de capital à long terme de Michael Saylor pour le bitcoin ? Le président exécutif Michael Saylor réitère sa politique de « ne jamais vendre », affirmant que Strategy prévoit d'acheter des bitcoins chaque trimestre indéfiniment.