La stratégie indique un choc sur l'offre de bitcoins, avec une acquisition de 2,2 fois l'offre de nouveaux BTC et un gain de 24 675 BTC

• Strategy Inc. a annoncé avoir acquis 94 470 BTC en 2026, atteignant ainsi 2,2 fois l'absorption de l'offre de bitcoins.
• Les indicateurs de trésorerie du bitcoin indiquent un rendement de 3,7 %, générant 24 675 BTC d'une valeur d'environ 1,7 milliard de dollars.
• Michael Saylor a déclaré que la fenêtre de prix du bitcoin inférieure à 100 000 dollars pourrait se refermer en 2026 en raison de la hausse de la demande.

L'accumulation de bitcoins par Strategy dépasse la croissance de l'offre du réseau

Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) a annoncé le 7 avril sur la plateforme de réseaux sociaux X qu'elle avait accumulé des bitcoins à un rythme plus rapide que celui des nouvelles émissions. La société a mis l'accent sur l'absorption de l'offre et la performance en termes de rendement. Cette mise à jour a replacé son activité dans le contexte du calendrier d'émission fixe du bitcoin et de la dynamique de resserrement de l'offre.

La mise à jour présente les chiffres de performance depuis le début de l'année, montrant des acquisitions représentant 2,2 fois l'offre naturelle de bitcoins, ainsi qu'un rendement BTC de 3,7 % et un gain BTC de 24 675, évalué à environ 1,7 milliard de dollars. L'image ci-jointe détaille l'évolution de cette performance sur les périodes trimestrielles et cumulées. Au premier trimestre 2026, Strategy a déclaré avoir acquis 89 599 BTC tout en générant un rendement de 3,2 % et un gain de 21 329 BTC. Le graphique présente également un gain correspondant en dollars de 1,4 milliard de dollars pour le trimestre. Les totaux depuis le début de l'année portent ces chiffres à 94 470 BTC acquis, reflétant une accumulation continue et une amélioration de l'efficacité du rendement au fil du temps.

Les mécanismes d'approvisionnement en bitcoins mettent en évidence l'impact de Strategy sur le marché

Les mécanismes d'offre de Bitcoin constituent la base de référence pour mesurer cette activité. Suite à la réduction de moitié de 2024, chaque bloc miné produit 3,125 BTC, tandis que le réseau enregistre en moyenne environ 144 blocs par jour. Il en résulte la mise en circulation quotidienne d'environ 450 BTC, un chiffre observable grâce aux données on-chain. Sur une période d’environ 90 à 100 jours, l’émission totale s’élève à environ 40 000 à 45 000 BTC. Par rapport à ce niveau, l’acquisition déclarée par Strategy de 94 470 BTC se traduit par un ratio légèrement supérieur à 2,0x, ce qui correspond à son objectif déclaré de 2,2x en fonction du timing et de la variabilité de la production de blocs.

Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a formulé cette dynamique à travers le concept d’absorption de l’offre, décrivant comment l’accès au capital permet aux entités de dépasser l’émission fixe de bitcoins. Il a récemment déclaré : « Nous pouvons acheter plus de bitcoins qu’ils ne peuvent en vendre. » Avec environ 450 BTC produits chaque jour, des achats soutenus peuvent absorber à la fois les pièces nouvellement minées et la liquidité disponible sur les bourses. M. Saylor a également décrit un effet de roue d’inertie, dans lequel les capitaux permettent de financer des achats supplémentaires de bitcoins, réduisant ainsi l’offre disponible et augmentant la volatilité. Cette approche souligne que l’offre limitée de bitcoins crée une concurrence entre les acteurs du marché, présentant l’actif comme une propriété numérique dont la superficie est limitée. Il a ajouté : « 2026 restera dans les mémoires comme la dernière année où l’on a pu acheter des bitcoins à moins de 100 000 dollars. »

Des données supplémentaires du tableau de bord fournissent des précisions sur le positionnement financier et commercial global de la société, parallèlement à sa stratégie en matière de bitcoin. La stratégie indique un cours de l'action de 123,63 dollars avec une baisse quotidienne de 3,18 %, tout en faisant état d'une capitalisation boursière de 42,88 milliards de dollars et d'une valeur d'entreprise de 59,17 milliards de dollars. Le tableau de bord fait état d'un volume de transactions de 724 millions de dollars et d'un volume de transactions moyen sur 30 jours de 2,62 milliards de dollars. Les indicateurs de volatilité comprennent une volatilité implicite de 76 %, une volatilité historique sur 30 jours de 55 % et une volatilité historique sur un an de 72 %. La société fait également état d’un intérêt en cours de 29,97 milliards de dollars, d’un ratio mNAV de 1,13 et d’un coefficient d’amplification de 36 %, indiquant le lien entre la performance des actions et l’exposition sous-jacente au bitcoin.