La « Déclaration officielle sur les Stablecoins » a été émise par la Division de la finance corporative de la SEC vendredi dans le cadre d’un effort visant à fournir plus de clarté sur l’application des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux actifs cryptographiques.
La SEC publie une position clarifiée sur la réglementation des stablecoins
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Clarté réglementaire : La SEC publie des normes actualisées pour les stablecoins
La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a publié vendredi une « Déclaration sur les Stablecoins » majeure, établissant officiellement que les actifs numériques à faible risque soutenus par des réserves et qui maintiennent une valeur stable par rapport au dollar américain (USD), ce que la Commission appelle “stablecoins couverts”, ne sont pas des valeurs mobilières.
La déclaration différencie spécifiquement les stablecoins couverts de leurs homologues plus exotiques algorithmiques et générateurs de rendement et ne s’applique pas aux stablecoins qui « suivent la valeur d’actifs de référence autres que l’USD ».
Il est intéressant de noter qu’une clause de non-responsabilité dans la section de référence du document clarifie que la Division de la finance corporative a spécifiquement émis la déclaration et ne représente pas les vues de la SEC dans son ensemble.
Les stablecoins ont remporté plusieurs victoires majeures tant sur le plan commercial que juridique. Le plus grand émetteur de stablecoins au monde, Tether, a réalisé 13 milliards de dollars de profit en 2024. La Chambre des représentants et le Sénat des États-Unis ont chacun introduit un projet de loi sur les stablecoins, et la législation a de bonnes chances d’être adoptée, étant donné son soutien bipartisan. Et maintenant, la SEC (ou techniquement parlant, une de ses divisions) a émis une déclaration clarifiant que les stablecoins classiques ne sont pas des valeurs mobilières.
« Selon la Division, l’offre et la vente de Stablecoins Couverts, de la manière et dans les circonstances décrites dans cette déclaration, n’impliquent pas l’offre et la vente de valeurs mobilières », indique la déclaration.
« En conséquence, les personnes impliquées dans le processus de ‘frappe’ (ou création) et de rachat de Stablecoins Couverts n’ont pas besoin d’enregistrer ces transactions auprès de la Commission en vertu de la loi sur les valeurs mobilières. »
Selon les données de Coinmarketcap, l’USDT de Tether et l’USDC de Circle dominent près de 70% du marché des stablecoins, qui s’élève à environ 240 milliards de dollars. Les deux actifs s’intègrent parfaitement dans la définition des stablecoins couverts de la SEC. Il sera intéressant de voir comment le régulateur considère les stablecoins non couverts populaires, tels que l’USDe au rendement d’Athena, qui détient la troisième plus grande capitalisation boursière après l’USDT et l’USDC.
