La SEC prolonge l'examen de Grayscale, retardant l'approbation des amendements de staking ETH

La SEC retarde son verdict sur l’ETF de staking d’éther de Grayscale alors que le compte à rebours de juin commence

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a prolongé sa période d’examen pour une proposition de modification de règle liée au Grayscale Ethereum Trust ETF et au Grayscale Ethereum Mini Trust ETF, selon un avis officiel daté du 14 avril. NYSE Arca, Inc. a initialement soumis la modification de règle le 14 février, visant à amender les règles actuelles pour permettre le staking d’éther au sein des trusts. La SEC a maintenant jusqu’au 1er juin 2025 pour déterminer si elle approuve, rejette ou évalue davantage la proposition. La modification de règle a été publiée dans le Federal Register le 3 mars 2025, mais aucun commentaire public n’a été reçu depuis sa publication.

La Commission a déclaré sa justification pour retarder la décision :

La Commission juge approprié de désigner une période plus longue pour agir sur la proposition de modification de règle afin d’avoir suffisamment de temps pour examiner la proposition de modification de règle et les questions soulevées par celle-ci.

Cette décision relève de l’autorité accordée par la Section 19(b)(2) du Securities Exchange Act de 1934, qui permet à la SEC de prolonger sa période de prise de décision pour garantir un examen approfondi des questions en jeu. La période de 45 jours à compter de la publication de l’avis aurait pris fin le 17 avril, poussant la Commission à agir formellement pour prolonger le délai.

Si elle est approuvée, l’amendement signalerait un changement dans les produits d’investissement liés à l’éther en introduisant le staking. Bien que cela puisse augmenter les rendements pour les actionnaires, cela soulève des questions réglementaires et opérationnelles supplémentaires.

Jusqu’à présent, la SEC a adopté une position prudente sur le staking de crypto, différenciant les modèles centralisés et décentralisés. En février 2023, elle a accusé Kraken de proposer des titres non enregistrés via son service de staking, entraînant un règlement de 30 millions de dollars et la fin de ses opérations de staking aux États-Unis. Coinbase a fait face à des accusations similaires, mais la SEC a abandonné l’affaire en février sans pénalités ni modifications imposées. Depuis mars, la SEC a déclaré que l’activité de preuve d’enjeu ne viole pas intrinsèquement les lois fédérales sur les valeurs mobilières, suggérant une vision plus favorable du staking décentralisé. Cette perspective reflète les efforts en cours d’un groupe de travail dirigé par la commissaire Hester Peirce pour créer un cadre réglementaire plus clair pour les actifs crypto. La SEC a approuvé plusieurs ETFs basés sur les éthers l’année dernière mais les a interdits de staking en raison de préoccupations de protection des investisseurs. Cependant, les propositions d’échanges dont NYSE Arca et Cboe BZX pour permettre le staking dans les ETFs d’éther restent à l’étude, avec des questions clés incluant comment les récompenses de staking sont classifiées, les risques de diminution, et les limitations de liquidité lors du dé-staking.