La SEC devrait traiter les DAO comme des 'groupes dispersés de personnes,' disent le DeFi Education Fund, Uniswap

L’écosystème des DAO a besoin de clarté

La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) devrait traiter les organisations autonomes décentralisées (DAO) avec un contrôle décentralisé de la gouvernance du réseau “comme rien de plus que des groupes dispersés et disparates de personnes.” L’adoption de cette recommandation et d’autres fournit la clarté tant needed à l’écosystème des DAO.

Dans une lettre adressée au personnel du Groupe de travail crypto de la SEC, le DeFi Education Fund (DEF) et la Fondation Uniswap ont également exhorté la Commission à reconnaître que de tels DAO ne constituent pas un « groupe identifiable et coordonné d’‘autres’ entreprenant des efforts à des fins des ‘efforts des autres.’»

Les deux organisations affirment que toute orientation ou déclaration de personnel émise par le groupe de travail de la Commission devrait reconnaître formellement ces principes, tels qu’exposés dans leur lettre du 27 mai. La lettre conjointe de 13 pages de DEF et de la Fondation Uniswap fait suite à la demande du Groupe de travail crypto pour des commentaires de l’industrie de la cryptomonnaie sur des questions critiques pour les DAO.

Conduit par la commissaire Hester Peirce, favorable aux cryptomonnaies, le groupe de travail crypto cherche à tracer des lignes réglementaires claires et à “distinguer de manière appropriée” les valeurs mobilières des non-valeurs mobilières, entre autres choses. Le groupe de travail espère que les retours des parties prenantes seront incorporés dans les nouvelles directives de la SEC.

Selon la lettre conjointe, les déclarations antérieures de la SEC sur les DAO manquaient de clarté, laissant le public sans orientation significative. Par conséquent, pour prévenir la Commission de répéter la même erreur, la lettre de DEF et de la Fondation Uniswap aborde les questions soulevées par Peirce concernant les critères utilisés pour évaluer les réseaux décentralisés.

Par exemple, la lettre explique pourquoi la SEC doit abandonner son approche actuelle de caractériser les membres des DAO comme des participants actifs.

« La Commission devrait plutôt se concentrer sur l’existence d’un contrôle dispersé sur la gouvernance d’un réseau ou d’un protocole, plutôt que sur les efforts continus des développeurs ou d’autres groupes identifiables en tant que participants actifs », déclare la lettre conjointe.

Sur la question de savoir si la délégation des droits de vote compromet la dispersion du contrôle sur un réseau, la lettre conjointe soutient que cette délégation, en fait, renforce la dispersion. Elle augmente la participation en permettant aux détenteurs de jetons d’assigner sans autorisation leur pouvoir de vote à d’autres, même s’ils manquent de temps ou d’expertise pour voter directement. De plus, la lettre conjointe soutient que la délégation des votes aide à minimiser la centralisation involontaire du contrôle.

Parallèlement, outre la demande de commentaires, le groupe de travail de Peirce a tenu une série de tables rondes sur divers sujets, la prochaine sur la finance décentralisée (DeFi) étant prévue pour le 9 juin. En février, Peirce a publié un questionnaire demandant des avis sur divers enjeux crypto, notamment le statut des valeurs mobilières, la garde des courtiers-négociants, les exigences pour les conseillers en investissement et les programmes de prêt crypto.