La présidente de la SEC, Mme Atkins, déclare que la proposition de réglementation des cryptomonnaies, qui porte sur les exemptions en matière de levée de fonds et de start-up, est sur le point d'être publiée

• Le président de la SEC, Paul Atkins, a confirmé le 6 avril 2026 que le projet « Reg Crypto » se trouvait à l'OIRA en attente de la validation de la Maison Blanche avant d'être soumis à la consultation publique.
• La proposition crée trois exemptions de « safe harbor », permettant aux start-ups de lever jusqu'à 5 millions de dollars et aux émetteurs jusqu'à 75 millions de dollars par an.
• Atkins a fermé le pôle d'innovation de la SEC après que Gary Gensler l'ait laissé dans un tel état que les acteurs du secteur craignaient de recevoir des assignations à comparaître après y avoir mis les pieds.

Le président de la SEC confirme que la règle d'exemption pour les start-ups cryptos est à l'OIRA en attente d'approbation

Paul Atkins a fait cette déclaration lors d'une discussion informelle lors du premier sommet sur la politique des actifs numériques et des technologies émergentes, organisé lundi par l'université Vanderbilt et la Blockchain Association à l'Owen Graduate School of Management de Vanderbilt.

La proposition, appelée en interne « Reg Crypto » ou « Regulation Crypto Assets », est actuellement en cours d'examen au Bureau de l'information et des affaires réglementaires de la Maison Blanche. M. Atkins a déclaré que la publication pour consultation publique devrait avoir lieu sous peu, une fois cet examen terminé.

M. Atkins a présenté pour la première fois ce cadre le 17 mars 2026, lors d'une intervention au DC Blockchain Summit intitulée « Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor ». Ce discours a présenté la nouvelle approche interprétative de la SEC concernant les crypto-actifs au regard des lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Dans le cadre proposé, la plupart des crypto-actifs, y compris les matières premières numériques, les objets de collection, les outils et les stablecoins de paiement, seraient classés comme des non-titres. Seuls les titres traditionnels tokenisés resteraient pleinement soumis aux lois existantes sur les valeurs mobilières. Pour les cas où un crypto-actif est proposé en tant que contrat d'investissement selon le test de Howey, la proposition crée trois exemptions de « safe harbor » ciblées. Chacune est conçue pour soutenir la formation de capital tout en préservant la protection des investisseurs grâce à des obligations d'information.

L'exemption pour les start-ups accorderait aux projets de crypto-actifs en phase de démarrage une exemption d'enregistrement non exclusive et limitée dans le temps, d'une durée maximale de quatre ans. Les projets pourraient lever jusqu'à environ 5 millions de dollars pendant la maturation du réseau, à condition de publier des informations fondées sur des principes et de déposer des avis auprès de la SEC.

Une exemption distincte relative à la levée de fonds permettrait aux émetteurs de lever jusqu'à environ 75 millions de dollars sur une période de 12 mois pour des contrats d'investissement en actifs cryptographiques. Les émetteurs qui optent pour cette voie doivent soumettre un document d'information couvrant leur situation financière et d'autres déclarations fondées sur des principes, et peuvent toujours se prévaloir d'autres exemptions d'enregistrement existantes.

Une troisième clause de sauvegarde, l'exemption relative aux contrats d'investissement, offre une voie fondée sur des règles permettant à un actif cryptographique de sortir de la classification relevant du droit des valeurs mobilières dès lors qu'un émetteur a définitivement cessé tous les efforts de gestion essentiels promis aux investisseurs.

M. Atkins a également évoqué la décision de la SEC de fermer son pôle d'innovation, une mesure qui a attiré l'attention compte tenu de l'engagement déclaré de l'agence en faveur des progrès en matière de politique sur les cryptomonnaies. Il a déclaré que ce pôle avait acquis une réputation si toxique sous l'ancien président Gary Gensler que des acteurs du secteur lui avaient confié qu'ils s'y rendaient, rentraient chez eux et trouvaient une assignation à comparaître qui les attendait sur le pas de leur porte.

Atkins a profité de l'occasion pour comparer l'environnement actuel au mandat de son prédécesseur. Il a noté que Gensler avait porté atteinte à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) avant de rejoindre la SEC, laissant les deux agences dans un état nécessitant une remise en état. Il a déclaré que le personnel de la SEC, dont il s'attendait à ce qu'il résiste à l'orientation de la nouvelle administration, avait au contraire accueilli favorablement ce changement.

Le président a encouragé le secteur des cryptomonnaies à participer aux élections de mi-mandat de 2026 et à soutenir les candidats favorables à une politique réglementaire pro-innovation. La SEC n'a pas encore publié le texte officiel de la proposition de règlement. Le discours d'Atkins de mars 2026 sur la « sphère de sécurité » pour les jetons et ses commentaires de lundi restent les déclarations publiques les plus faisant autorité sur le contenu de la proposition. Une fois l'examen de l'OIRA terminé, l'agence publiera le texte complet du projet de règlement pour consultation publique.