La nouvelle loi fiscale néerlandaise va frapper les détenteurs de bitcoins et d'ethereums avec une taxe de 36 % sur les « gains sur papier ».

Imposition des « gains sur papier »

La Chambre des représentants néerlandaise a adopté la loi sur le rendement réel dans la case 3, une réforme historique qui imposera les résidents à un taux forfaitaire de 36 % sur les rendements réels des épargnes et des investissements à compter du 1er janvier 2028. Il est important de noter que la loi s'étend aux cryptomonnaies, imposant à la fois les gains réalisés et non réalisés.

Dans le cadre du nouveau système, les investisseurs néerlandais seront imposés non seulement sur les revenus qu'ils perçoivent, mais aussi sur les augmentations annuelles de la valeur d'actifs tels que le bitcoin, l'ethereum et d'autres jetons numériques. À titre d'exemple, si un portefeuille de cryptomonnaies augmente de 11 850 dollars (10 000 euros) en un an, ce gain sur papier est considéré comme un revenu imposable, même si l'investisseur ne vend pas. Toutefois, les biens immobiliers et les actions de start-up éligibles sont épargnés par cette approche annuelle de valorisation au prix du marché et ne sont imposés qu'au moment de la vente. Selon un rapport, cette distinction a suscité l'inquiétude des détenteurs de cryptomonnaies, qui affirment que le système pourrait les contraindre à liquider leurs actifs simplement pour couvrir leurs impôts. Les détracteurs estiment que ces changements pourraient pousser de nombreux investisseurs en cryptomonnaies à envisager de s'installer dans des juridictions offrant des régimes fiscaux plus favorables. Le gouvernement a reconnu les risques de liquidité dans son exposé des motifs, mais a défendu cette approche comme étant nécessaire pour éviter des pertes de recettes se chiffrant en milliards.

La nouvelle loi introduit toutefois plusieurs mesures visant à atténuer le choc, notamment un rendement annuel exonéré d'impôt de 2 130 dollars afin d'exempter les petits épargnants. Elle introduit également un report illimité des pertes nettes supérieures à 590 dollars, permettant aux investisseurs de compenser les baisses par des gains futurs. Néanmoins, les défenseurs des cryptomonnaies affirment que ces dispositions ne résolvent pas le problème fondamental de l'imposition de gains qui n'existent que sur le papier. Selon la Nederlandsche Bank, les investissements indirects dans les cryptomonnaies par les entreprises, les institutions et les ménages néerlandais ont atteint 1,42 milliard de dollars en octobre 2025, contre 96 millions de dollars en 2020. Les avoirs directs en cryptomonnaies du secteur financier s'élevaient à 134 millions de dollars au troisième trimestre 2025.

Bien que ces chiffres ne représentent que 0,03 % du total des titres détenus aux Pays-Bas, leur croissance rapide témoigne de l'importance croissante du secteur et de l'impact potentiel du nouveau régime fiscal. L'approche néerlandaise consistant à taxer les variations annuelles de la valeur des portefeuilles, y compris les cryptomonnaies, est inhabituelle par rapport aux normes continentales.

Les responsables affirment toutefois que l'objectif politique à long terme est de passer à un modèle de plus-values réalisées, mais pour l'instant, l'imposition des plus-values cryptographiques non réalisées est considérée comme la seule option viable pour préserver les finances publiques.

FAQ ❓

• Comment les cryptomonnaies seront-elles imposées aux Pays-Bas à partir de 2028 ? Les résidents néerlandais paieront chaque année un impôt forfaitaire de 36 % sur les plus-values réalisées et non réalisées sur les cryptomonnaies.
• La loi traite-t-elle les cryptomonnaies différemment de l'immobilier ou des start-ups ? Oui, les gains sur les cryptomonnaies sont imposés chaque année, tandis que l'immobilier et les actions de start-ups éligibles ne sont imposés qu'au moment de leur vente.
• Quelles sont les protections existantes pour les petits épargnants et les investisseurs ? La loi exonère les premiers 2 130 dollars de revenus annuels et autorise un report illimité des pertes supérieures à 590 dollars.
• Pourquoi les détenteurs de cryptomonnaies néerlandais s'inquiètent-ils ? L'imposition des gains sur papier pourrait contraindre les investisseurs à vendre des actifs uniquement pour couvrir leurs impôts, ce qui pousserait certains d'entre eux à envisager de déménager.