La FDIC passe de la loi à la pratique avec les règles sur les stablecoins grâce à l'Acte GENIUS.

La FDIC Ouvre la Voie aux Stablecoins Bancaires Avec un Nouveau Cadre d’Approbation

Le avis de projet de réglementation de la FDIC, approuvé par le conseil de l’agence le 16 décembre, établit un processus de demande formel pour les banques supervisées par la FDIC cherchant à émettre des stablecoins de paiement par le biais de filiales. La proposition met en œuvre la Section 5 de la Loi sur l’Établissement et la Surveillance des Innovations Nationales pour les Stablecoins Américains, ou GENIUS Act, et trace effectivement la carte réglementaire pour savoir comment les banques assurées pénètrent le secteur des stablecoins.

Au cœur de la proposition, une nouvelle règle, 12 CFR § 303.252, exige des banques d’État non membres et associations d’épargne d’État supervisées par la FDIC qu’elles demandent une approbation avant de lancer une filiale de stablecoin de paiement. Une fois approuvées, ces filiales deviennent des émetteurs de stablecoins de paiement agréés, ou PPSIs, et tombent sous la supervision de la FDIC pour des raisons de sécurité et de solidité.

La FDIC précise que l’approbation repose sur une question centrale : si l’activité de stablecoin proposée serait sûre et solide. Les demandes peuvent uniquement être refusées sur cette base, et l’émission sur des blockchains ouvertes ou publiques ne peut être utilisée comme un motif de rejet, un clin d’œil notable à l’infrastructure crypto-native.

Les demandeurs doivent démontrer leur capacité à maintenir des réserves en un pour un soutenant les stablecoins en circulation, divulguer mensuellement la composition des réserves et soumettre des rapports certifiés examinés par une société d’expertise comptable publique. Les réserves doivent consister en actifs liquides tels que des dollars américains ou des titres à court terme, et le réemploi ou la réhypothécation de ces actifs est largement interdit.

Au-delà des bilans, la FDIC examine également la gouvernance. Les demandes doivent divulguer les structures de propriété, les administrateurs, les dirigeants et les principaux actionnaires, ainsi que des confirmations que la direction n’a pas été condamnée pour des crimes financiers tels que le blanchiment d’argent, la fraude ou la cybercriminalité. Compétence, antécédents de conformité et intégrité managériale sont tous des sujets de vérification.

Les politiques de rachat bénéficient d’une attention particulière. Les émetteurs doivent clairement expliquer comment les stablecoins peuvent être rachetés, quels frais s’appliquent et avec quelle rapidité les rachats sont traités. Toute modification des frais nécessite un préavis d’au moins sept jours, renforçant la posture centrée sur le consommateur intégrée dans le GENIUS Act.

La règle fixe des délais fermes. La FDIC dispose de 30 jours pour déterminer si une demande est substantiellement complète et de 120 jours pour l’approuver ou la refuser. Si la date limite est dépassée, la demande est automatiquement approuvée. Les refus s’accompagnent d’explications écrites et de droits d’appel, comprenant des audiences et des décisions finales dans des délais définis.

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La proposition estime également des coûts de conformité modestes, projetant environ 80 heures de travail par demande et environ 12 200 $ par institution. La FDIC suppose environ dix demandes par an, ce qui signifie que ce cadre est conçu pour les premiers adopteurs plutôt que pour une émission massive — du moins pour l’instant.

Le GENIUS Act lui-même, signé en loi par le président américain Donald Trump en juillet, a créé la première structure réglementaire nationale pour les stablecoins. Il impose une garantie de réserve totale, privilégie les détenteurs de stablecoins en cas d’insolvabilité, exclut les stablecoins conformes des classifications de valeurs mobilières et de matières premières, et interdit les allégations trompeuses de soutien gouvernemental, tout en évitant d’étendre l’assurance FDIC.

Ensemble, le statut et la proposition de la FDIC marquent un changement décisif : les stablecoins ne se trouvent plus dans l’incertitude réglementaire. Pour les banques, le message est clair — l’émission est permise, mais uniquement selon des règles qui ressemblent beaucoup plus à la banque qu’à l’improvisation crypto.

Les commentaires publics sur la proposition de la FDIC seront acceptés pendant 60 jours suivant la publication au Federal Register.

FAQ 🧠

• Qu’a annoncé la FDIC ?
  La FDIC a proposé des règles formelles sur la manière dont les banques supervisées par la FDIC peuvent solliciter l’autorisation d’émettre des stablecoins de paiement via des filiales.
• Qu’est-ce que le GENIUS Act ?
  Le GENIUS Act est une loi fédérale établissant le premier cadre réglementaire national pour les stablecoins adossés aux dollars américains.
• Qui peut émettre des stablecoins selon la proposition ?
  Seules les filiales approuvées de banques assurées ou d’autres émetteurs qualifiés peuvent émettre des stablecoins de paiement aux États-Unis.
• Quand se termine la période de commentaires ?
  Les commentaires publics seront acceptés pendant 60 jours après la parution de la proposition dans le Federal Register.