La dé-dollarisation progresse en Asie, remettant en question la domination du dollar dans le commerce mondial

La dé-dollarisation s’installe en Asie—la couverture de change atteint des sommets records

Une tendance croissante à la dé-dollarisation se développe à travers l’Asie alors que les décideurs politiques, les investisseurs institutionnels et les blocs économiques recherchent des alternatives au dollar américain en raison des inquiétudes concernant la volatilité monétaire, le risque géopolitique et l’utilisation stratégique du billet vert dans les sanctions, a rapporté CNBC signalé. Selon les données du Fonds monétaire international (FMI), la part du dollar dans les réserves mondiales de change a diminué à 57,8 % en 2024, en baisse marquée par rapport à plus de 70 % en 2000. Ce retrait a coïncidé avec une forte baisse de l’indice du dollar plus tôt cette année et une demande accrue des investisseurs pour la couverture de change et l’exposition aux monnaies locales, surtout en Asie.

Dans le cadre de ce changement, l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est (ASEAN) a publié son Plan stratégique pour la Communauté économique pour 2026 à 2030, qui appelle à une utilisation accrue des monnaies locales dans le commerce et l’investissement et une intégration régionale plus profonde des paiements. Le plan a été approuvé lors de réunions officielles en mai. Pendant ce temps, les nations du BRICS promeuvent activement le commerce bilatéral dans leurs devises nationales et développent des alternatives aux systèmes dominés par l’Occident comme SWIFT. Lin Li, directeur de la recherche sur les marchés mondiaux pour l’Asie chez Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), la plus grande banque du Japon par actifs, a été cité par CNBC en déclarant :

La dé-dollarisation se développe alors que les économies asiatiques en particulier cherchent à réduire leur dépendance vis-à-vis du billet vert dans l’espoir d’utiliser leurs propres devises comme moyen d’échange pour réduire les risques de change.

Craig Chan, responsable mondial de la stratégie de change chez Nomura Securities, a ajouté que « certains des grands performeurs que nous examinons seront des endroits comme le yen japonais, le won coréen et le dollar taïwanais ». Nomura a rapporté que les assureurs-vie japonais ont augmenté leur ratio de couverture de 44 % à 48 % entre avril et mai, tandis que le ratio de couverture de Taïwan est de 70 %.

Abhay Gupta, stratège en revenu fixe et change en Asie chez Bank of America, a commenté sur le changement de comportement régional des détenteurs de dépôts : « La dé-dollarisation en ASEAN est susceptible d’accélérer, principalement via la conversion des dépôts en devises accumulés depuis 2022. » Mitul Kotecha, responsable de la stratégie des changes et des marchés émergents pour l’Asie chez Barclays, a déclaré que le changement a pris une dimension stratégique :

Les pays regardent le fait que le dollar a été, et peut être utilisé comme une sorte d’arme sur le commerce, les sanctions directes, etc.… C’est le véritable changement.

Francesco Pesole, stratège en change chez ING, a noté des déclencheurs politiques et de marché : « Les décisions politiques commerciales erratiques de Trump et la forte dépréciation du dollar encouragent probablement un changement plus rapide vers d’autres devises. » Pourtant, de nombreux analystes mettent en garde contre le fait qu’aucun remplacement clair n’existe. Pesole a déclaré : « Aucune autre devise ne possède la même liquidité, la profondeur du marché obligataire et de crédit que le dollar. »