La course aux réserves de bitcoins : Metaplanet dévoile une stratégie de financement de 531 millions de dollars

Metaplanet, cotée à Tokyo, lève des fonds pour accélérer ses investissements en bitcoins

Metaplanet Inc., cotée à Tokyo (TSE : 3350 ; OTCQX : MTPLF ; ADR : MPJPY), a annoncé le 16 mars qu'elle allait lever environ 40,8 milliards de yens, soit environ 255 millions de dollars, par le biais d'une attribution à des tiers d'actions nouvellement émises à un prix légèrement supérieur aux niveaux du marché. L'offre comprend également des bons de souscription à prix fixe qui pourraient débloquer 44,5 milliards de yens supplémentaires, portant le montant total des capitaux potentiellement levés à environ 531 millions de dollars.

La société a l'intention d'affecter la quasi-totalité du produit de l'opération à l'acquisition de bitcoins supplémentaires dans le cadre de sa stratégie de trésorerie d'entreprise agressive. Les dirigeants de Metaplanet ont présenté le bitcoin comme un actif de réserve à long terme capable de protéger les bilans de l'entreprise contre la dépréciation monétaire et les risques financiers traditionnels.

Dans le cadre de ce plan, Metaplanet émettra 107 368 000 actions ordinaires au prix de 380 yens chacune, ce qui représente une prime d'environ 2 % par rapport au cours actuel de l'action. L'émission d'actions représente à elle seule le financement de base de 40,8 milliards de yens annoncé lundi.

L'opération comprend également l'émission de plus de 1,07 milliard de droits de souscription d'actions, ou warrants, chacun convertible en 100 actions à un prix d'exercice de 410 yens. Ce prix d'exercice est supérieur d'environ 10 % au niveau actuel du marché, ce qui signifie que les investisseurs ne tireront profit de l'opération que si le cours de l'action de la société continue de s'apprécier.

Si tous les warrants sont exercés entre le 1er avril 2026 et le 31 mars 2028, Metaplanet pourrait lever 44,46 milliards de yens supplémentaires, soit environ 276 millions de dollars. Combinée au placement initial en actions, cette structure offre un pouvoir d'achat pouvant atteindre 531 millions de dollars, destiné en grande partie à l'accumulation de bitcoins.

La direction a associé cette levée de fonds à des mesures de protection structurelles visant à limiter la dilution des actionnaires. La société a suspendu l'ancienne série de bons de souscription qui permettait auparavant l'émission potentielle de jusqu'à 210 millions d'actions supplémentaires.

Metaplanet a également introduit une nouvelle clause de « valeur nette d'inventaire modifiée » liée aux avoirs en bitcoins. En vertu de ce mécanisme, certains bons de souscription ne peuvent être exercés que lorsque le cours de l'action de la société dépasse un seuil lié à la valeur de sa trésorerie en bitcoins, garantissant ainsi que les émissions futures restent profitables pour les actionnaires. Ce financement s'inscrit parfaitement dans la stratégie de longue haleine de Metaplanet visant à se transformer en une société de trésorerie en bitcoins à grande échelle. La société, qui opérait auparavant dans des secteurs traditionnels tels que l'hôtellerie et la location, s'est réorientée vers le bitcoin en 2024. Depuis lors, ses avoirs ont augmenté rapidement, passant d'environ 1 762 BTC à la fin de 2024 à 35 102 BTC à la fin de 2025. La feuille de route à long terme de la société, baptisée « Plan 555 millions », vise 100 000 BTC d’ici fin 2026 et 210 000 BTC d’ici fin 2027.

Les dirigeants affirment que la structure du capital est conçue pour augmenter la part de bitcoin par action tout en évitant une dilution inutile. En fixant le prix des actions et des bons de souscription au-dessus des niveaux du marché et en liant l'exercice des bons de souscription aux indicateurs de la valeur liquidative, la société estime que cette structure renforce l'alignement des intérêts des actionnaires. Les investisseurs ont semblé réceptifs à cette stratégie. L'action Metaplanet a gagné environ 5 % en cours de séance après l'annonce, ce qui suggère que les traders considèrent ce financement comme une mesure haussière visant à accroître la trésorerie en bitcoins de la société.

FAQ 🔎

• Quel est le dernier plan de financement de Metaplanet ? Metaplanet a annoncé une levée de fonds de 255 millions de dollars sous forme d'actions assorties de bons de souscription, ce qui pourrait porter le montant total du financement à environ 531 millions de dollars.
• Que va faire Metaplanet avec ces fonds ? La société prévoit d'utiliser la majeure partie des capitaux pour acheter des bitcoins supplémentaires pour sa trésorerie d'entreprise.
• Combien de bitcoins Metaplanet détient-elle actuellement ? La société a déclaré détenir environ 35 102 BTC à la fin de l'année 2025.
• Quel est l'objectif à long terme de Metaplanet en matière de bitcoins ? Son « Plan 555 millions » vise 100 000 BTC d'ici 2026 et 210 000 BTC d'ici 2027.