Les actions ont commencé la journée de vendredi sur une note tranquille, avec peu de mouvement alors que le dernier rapport sur le marché du travail aux États-Unis dévoilait une addition plus faible que prévue de 142 000 emplois pour août. Ces données ne font qu’ajouter aux inquiétudes croissantes de récession, s’ajoutant à plusieurs signes antérieurs laissant présager un ralentissement économique. Pendant ce temps, l’écart des rendements des bons du Trésor à 10 et 2 ans a commencé à se creuser, souvent perçu comme un signal d’alarme pour des temps économiques difficiles à venir.
La courbe des rendements en hausse et la baisse des emplois ajoutent aux inquiétudes économiques, les actions et le Bitcoin en baisse
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Les craintes de récession augmentent alors que la courbe de rendement des bons du Trésor se déplace et que la croissance de l’emploi ralentit
Alors que la cloche sonnait vendredi matin à Wall Street, le Russell 2000 et le Nasdaq ont glissé, tandis que le Dow et le S&P 500 sont restés stables. À 10h30 EDT, les quatre indices de référence étaient dans le rouge. Le rapport sur l’emploi, publié plus tôt dans la journée, a révélé que 142 000 emplois avaient été créés en août, en deçà des 165 000 prévus. Sonu Varghese, stratégiste macroéconomique global chez Carson Group, a dit à CNBC que “le marché du travail se détériore clairement, et la Fed doit intervenir pour couper les risques de queue.”
Varghese a ajouté :
Le rapport scelle l’accord pour une baisse de taux en septembre, mais la grande question est réellement de savoir si la Fed frappe fort (en baissant de 50 points de base) pour anticiper les risques croissants.
Dans une note adressée à Bitcoin.com News, le stratège en chef des investissements de BOK Financial, Steve Wyett, a commenté que le rapport sur l’emploi de la matinée était mitigé, mais pas suffisant pour changer leurs prévisions. Wyett a ajouté qu’ils anticipent toujours une réduction de 25 points de base lors de la réunion du Comité Fédéral de l’Open Market (FOMC) en septembre.
“Ce n’est pas pour dire qu’un cas pour une réduction de 50 points de base ne peut être fait, après tout, le NFP était en dessous des attentes et il y avait des révisions à la baisse des rapports des deux mois précédents,” a expliqué Wyett. De plus, l’humeur du marché est tout aussi nerveuse face à la courbe de rendement qui s’accentue et au déclenchement de la règle de Sahm, qui s’active lorsque la moyenne sur trois mois du taux U-3 (taux de chômage civil aux États-Unis) augmente de 0,5 % par rapport à sa moyenne la plus basse de l’année passée.
David Russell, responsable mondial de la stratégie du marché chez Tradestation, a déclaré à Bitcoin.com News vendredi que bien que le rapport sur l’emploi ne soit pas inspirant, il n’était pas assez faible pour suggérer qu’une récession se profile. “Les données étaient suffisamment faibles pour rendre la Fed plus accommodante, mais pas assez faibles pour confirmer les craintes de récession,” a commenté Russell. Le cadre de Tradestation a ajouté :
Le marché de l’emploi se courbe, mais ne se rompt pas. Nous semblons rester en bonne voie pour un atterrissage en douceur. Les baissiers n’obtiennent pas ce qu’ils veulent.
Parallèlement au rapport sur l’emploi et à d’autres signaux, le différentiel de rendement à long terme inversé de 10-2 ans se rapproche d’un rendement positif après plus de deux ans d’inversion. Historiquement, une courbe de rendement inversée a été un indicateur fort des futures récessions économiques, avec plusieurs moments clés dans l’histoire où une inversion prolongée suivie d’une courbe en pente est survenue juste avant des récessions et dépressions majeures.
Une vidéo partagée par Game of Trades met en évidence ce schéma avant la Grande Dépression des années 1930. Un autre cas bien connu était avant la Grande Récession de 2007 à 2009. La récession “double creux” du début des années 1980 suivait également le même chemin : une courbe inversée qui s’est ensuite accentuée. Après que les actions ont glissé lors de la session de mi-matinée à 10h30, le prix du bitcoin a chuté à un plus bas intrajournalier de 53 810 $ sur Bitstamp.
Alors que les marchés continuent de digérer des signaux économiques mitigés, les investisseurs restent à évaluer l’impact potentiel de la courbe de rendement changeante et des données sur l’emploi. Bien que les schémas historiques suggèrent la prudence, il n’y a aucune certitude dans la prévision des futurs ralentissements. La voie à suivre reste incertaine, mais le changement graduel dans les indicateurs économiques a accru l’anticipation de ce qui pourrait arriver ensuite pour l’économie américaine.
Que pensez-vous des signaux de récession et du dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis ? Partagez vos réflexions et opinions sur ce sujet dans la section des commentaires ci-dessous.
