L’activité des dérivés Bitcoin a atteint des niveaux sans précédent, avec un intérêt ouvert sur les futures à travers les principales bourses atteignant 79 milliards de dollars et une inclinaison marquée des options vers les calls.
L'intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin s'approche de 79 milliards de dollars alors que l'option biaise à la hausse.
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Le Marché des Dérivés Bitcoin à des Niveaux Records alors que les Traders se Positionnent pour des Mouvement
Selon les données de Coinglass, l’intérêt ouvert total (OI) des futures BTC s’élève à 692 490 BTC, équivalant à 79 milliards de dollars. Le CME est en tête avec 139 350 BTC (15,88 milliards de dollars), capturant 20,1% du marché.
Binance suit de près avec 121 580 BTC (13,87 milliards de dollars), représentant 17,55% de l’OI total. Bybit détient 79 250 BTC (9,04 milliards de dollars), OKX maintient 37 480 BTC (4,27 milliards de dollars), et Gate commande 69 010 BTC (7,87 milliards de dollars). Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX et MEXC complètent le top dix des échanges.
L’intérêt ouvert des futures a connu une montée en flèche en 2025 parallèlement au prix du bitcoin, maintenant environ 5% sous le seuil de 120 000 dollars. Les contrats lourds en institution du CME et les flux orientés détail de Binance restent des moteurs clés de cette accumulation, avec le changement de l’OI du CME stationnaire à l’heure mais en hausse de 0,20% sur quatre heures, tandis que Bybit a vu une légère augmentation de 0,02% dans la dernière heure.
Sur le front des options, l’intérêt ouvert est également élevé. Le total de l’OI des options BTC se situe près de 60 milliards de dollars, reflétant 232 476 BTC en calls (61,43%) et 145 957 BTC en puts (38,57%). Cette inclinaison haussière suggère que les traders se positionnent pour une potentielle hausse supplémentaire.
Cependant, les dernières 24 heures ont vu des flux plus défensifs. Le volume des options montre 39,64% en calls (19 711 BTC) et 60,36% en puts (30 018 BTC), indiquant une activité de couverture à court terme malgré le biais haussier à long terme.
Deribit commande le marché des options bitcoin. Sa plus grande position unique est un call du 26 décembre 2025 permettant aux acheteurs d’acquérir du BTC à 140 000 dollars; ce contrat détient environ 10 727 BTC en intérêt ouvert. Viennent ensuite un call du 26 septembre 2025 au même strike de 140 000 dollars (9 912 BTC) et un call du 26 décembre 2025 à 200 000 dollars (8 614 BTC). Du côté baissier, les traders ont empilé environ 6 489 BTC dans un put du 8 août qui les protège si les prix glissent en dessous de 110 000 dollars.
Au cours des dernières 24 heures, les échanges les plus actifs de Deribit ont été des options de put à court terme — des contrats qui rapportent si le bitcoin chute. Le contrat du 29 août avec un strike de 112 000 dollars a changé de main pour environ 2 068 BTC, et le put du 15 août à 115 000 dollars a été échangé pour environ 1 632 BTC. La forte demande pour ces couvertures à la baisse a poussé la volatilité implicite à court terme à la hausse, montrant que les traders se préparent à une éventuelle correction.
Les données d’échéance des options révèlent une concentration autour du 29 août, du 26 septembre et du 26 décembre, avec une valeur notionnelle significative empilée à la fois en calls et en puts. Le 29 août détient le solde le plus lourd, fortement pondéré vers les puts mais avec un intérêt robuste pour les calls aux strikes de 120 000 et 124 000 dollars.
La tendance du volume des options de Deribit a augmenté régulièrement, avec des pics notables lors des récentes poussées de prix. La bourse a maintenu une part dominante de l’activité mondiale des options BTC, suivie par la présence émergente de Binance.
Les observateurs du marché notent que l’OI élevé à la fois sur les futures et les options précède souvent des périodes de volatilité accrue. Avec le prix du BTC se consolidant près de ses plus hauts historiques, les traders semblent partagés entre couvrir des gains et pousser pour une hausse supplémentaire.
La configuration actuelle du marché des dérivés — exposition notionnelle élevée, inclinaison haussière de l’OI et volumes à court terme fortement orientés vers les puts — suggère que bien que le sentiment à long terme demeure optimiste, les traders se positionnent pour une turbulence potentielle à court terme.
