L'impression d'argent — La défense économique de la Chine contre les tarifs Trump pourrait faire monter les prix du Bitcoin

Changements de politique monétaire de la Chine face à la tempête des tarifs Trump

En décembre 2024, le Politburo chinois a annoncé un passage à une politique monétaire « modérément souple » pour 2025, rompant de manière décisive avec la position de politique « prudente » précédemment maintenue. Cette stratégie vise à favoriser la croissance économique en augmentant la demande intérieure et en renforçant les dépenses de consommation. Selon les données de janvier 2025, l’offre de monnaie M2 de la Chine a nettement augmenté pour atteindre 318,46 billions de yuans (43,6 billions de dollars) contre environ 313,61 billions de yuans (42,9 billions de dollars) en décembre 2024.

La Banque populaire de Chine (PBOC), la banque centrale de Chine, a décrit plusieurs instruments de politique monétaire pour maintenir une liquidité abondante et réduire les coûts de financement. Le gouverneur Pan Gongsheng a détaillé explicitement des outils incluant la réduction des ratios de réserves obligatoires (RRR) et l’ajustement des taux d’intérêt à la baisse, des tactiques conçues pour stimuler l’activité économique face aux pressions déflationnistes internes. La Chine a connu deux années consécutives de déflation, une circonstance économique rare en parallèle avec les défis historiques du Japon.

Bien que le changement de politique de la Chine se concentre de manière significative sur la stabilisation économique intérieure, les dynamiques internationales, notamment les tensions commerciales anticipées avec les États-Unis, sont des considérations clés. Trump, qui avait précédemment mis en œuvre des mesures tarifaires agressives lors de son premier mandat, a potentiellement instauré des tarifs sur les produits chinois lors de son second mandat. Le Politburo chinois a ouvertement déclaré son intention de se préparer à ces batailles commerciales potentielles, considérant le renforcement économique comme une méthode pour réduire l’influence économique des États-Unis.

Cependant, malgré les clarifications, un assouplissement monétaire substantiel est évident. La base monétaire (M0) est prévue pour croître d’environ 17,2 % en 2025, soit environ 2,21 billions de yuans (303 milliards de dollars), tandis que l’offre monétaire M2 pourrait s’élargir d’environ 7 %, ajoutant environ 22,17 billions de yuans (3,04 billions de dollars). Cette augmentation considérable des agrégats monétaires met en évidence la volonté de la Chine d’utiliser sa politique monétaire de manière agressive pour atteindre ses objectifs économiques.

Les observateurs notent que cette mesure pourrait inciter d’autres banques centrales dans le monde à agir de façon similaire. Une réponse généralisée, caractérisée par un assouplissement monétaire dans plusieurs économies, conduirait potentiellement à une liquidité accrue sur les marchés financiers mondiaux. Historiquement, de telles expansions de l’offre monétaire ont créé des environnements propices à la hausse des prix des actifs, en particulier des actifs financiers alternatifs comme le bitcoin.

Les cryptomonnaies, en particulier le bitcoin (BTC), réagissent souvent positivement dans des situations impliquant des expansions monétaires mondiales. Les investisseurs perçoivent le bitcoin comme une couverture contre les impacts inflationnistes potentiels d’un vaste assouplissement monétaire et d’une augmentation de l’offre de monnaie fiduciaire. Les spéculateurs croient également que les mesures de la Chine pourraient faire grimper le prix du BTC beaucoup plus haut. Ce sentiment était évident lors des précédentes mesures de relance économique mondiale, notamment pendant les réponses financières de l’ère pandémique lorsque les banques centrales ont considérablement augmenté la liquidité.

Ainsi, le changement agressif de la politique monétaire de la Chine, combiné à l’effet domino attendu parmi les banques centrales mondiales, présente un cas convaincant pour les actifs en cryptomonnaie qui ne sont pas manipulés comme les monnaies fiduciaires. Le potentiel d’inflation et de dépréciation monétaire traditionnellement associé à l’assouplissement monétaire à grande échelle renforce encore l’attrait du bitcoin en tant qu’alternative monétaire.

Alors que les presses monétaires de la Chine s’accélèrent et que les menaces tarifaires de Trump sont imminentes, les investisseurs du monde entier observent de près. Si davantage de banques centrales suivent l’exemple de la Chine, la vague de liquidité résultante pourrait renforcer de manière significative les prix des cryptomonnaies comme le bitcoin, positionnant les actifs numériques comme des bénéficiaires clés dans le paysage monétaire mondial en cours.