L'ETF Bitcoin de Morgan Stanley devrait être lancé demain, alors que les spéculations sur un afflux massif de capitaux s'intensifient

• Morgan Stanley vise le 8 avril pour le lancement de son ETF sur le bitcoin sur NYSE Arca.
• Des frais inférieurs aux 0,25 % pratiqués par Blackrock IBIT pourraient bouleverser la concurrence entre les ETF et attirer de nouveaux flux de capitaux.
• Le PDG de Strategy Inc. prévoit jusqu'à 160 milliards de dollars d'afflux de capitaux grâce à l'accès au réseau de Morgan Stanley, évalué à 8 000 milliards de dollars.

Détails et structure du lancement de l'ETF Bitcoin de Morgan Stanley

L'anticipation s'intensifie alors que Morgan Stanley s'apprête à lancer son fonds négocié en bourse (ETF) sur le bitcoin, avec des détails précis sur sa structure et son calendrier. L'analyste de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, a indiqué le 7 avril sur la plateforme de réseaux sociaux X que l'ETF sur le bitcoin de la société était sur le point d'être activé. Ses mises à jour ont précisé une date d'entrée en vigueur spécifique et ont présenté les prévisions d'actifs à court terme.

M. Balchunas a indiqué que l'ETF Bitcoin de Morgan Stanley, coté sous le symbole MSBT, devrait entrer en vigueur le 8 avril à la suite d'un avis de cotation sur NYSE Arca. Il a également mentionné que les projections concernant le total des actifs pour la première année suivraient après une analyse et des discussions plus approfondies. Les détails de la cotation indiquent que le produit, baptisé Morgan Stanley Bitcoin Trust, a été annoncé le 23 mars et entrera en vigueur le 8 avril. La cotation se fera sur la bourse NYSE Arca, sous le symbole MSBT US et le code MIC ARCX, et l'instrument est classé comme un produit négocié en bourse.

Perspectives de la demande institutionnelle et impact sur la stratégie de tarification

Morgan Stanley a déposé l'amendement n° 4 à son dossier S-1 au début du mois, signalant ainsi qu'il était prêt pour le lancement conformément aux exigences de la Commission américaine des opérations boursières (SEC). La structure suit un modèle basé sur une fiducie qui offre une exposition directe aux fluctuations du cours du bitcoin par le biais de comptes de courtage.

Le dossier précise que les actifs de la fiducie seront principalement constitués de bitcoins détenus par un dépositaire pour le compte de la fiducie, la valeur liquidative étant calculée quotidiennement sur la base d'un indice de référence. Il précise que les parts peuvent être créées et rachetées en blocs importants par des participants autorisés, généralement des sociétés institutionnelles, au moyen de transactions en espèces plutôt que de transferts de bitcoins en nature. La société positionne ce produit avec des frais inférieurs à ceux de l'Ishares Bitcoin Trust (IBIT) de Blackrock, qui facture actuellement 0,25 %, ce qui indique une stratégie de tarification visant à attirer les capitaux institutionnels grâce à une efficacité en termes de coûts.

Cette ampleur potentielle façonne déjà les attentes quant à la rapidité avec laquelle les capitaux pourraient affluer sur le marché. À lui seul, le réseau de gestion de fortune de 4 000 milliards de dollars de Morgan Stanley pourrait soutenir jusqu’à 160 milliards de dollars d’entrées dans les ETF Bitcoin. Phong Le, président-directeur général de Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR), a souligné cette évolution en déclarant : « Un monstre bitcoin arrive. » Il a ajouté qu’une telle ampleur pourrait potentiellement tripler la taille de l’ETF bitcoin de Blackrock, soulignant l’accélération de la participation institutionnelle.