L'ETF Bitcoin de Blackrock Approche d'une Percée alors que la SEC Envisage une Limite Expansive de 1M d'Options

Wall Street se prépare alors que la SEC examine la limite d’options 1M de l’IBIT

La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a publié un avis le 21 novembre indiquant que le Nasdaq International Securities Exchange (ISE) LLC a proposé de relever les limites de position et d’exercice pour les options sur l’Ishares bitcoin Trust ETF (IBIT) de Blackrock à 1,000,000 de contrats. L’échange a déclaré que le plafond actuel de 250,000 contrats limite la liquidité, la couverture et les stratégies de trading institutionnel.

La SEC a expliqué : “Ces limites … sont destinées à traiter les schémas de manipulation potentiels et les impacts négatifs sur le marché liés à l’utilisation des options, comme perturber le marché du titre sous-jacent aux options. Les limites de position et d’exercice doivent équilibrer les préoccupations concernant la réduction de la manipulation potentielle et le coût d’inhibition des activités de couverture potentielles qui pourraient être utilisées à des fins économiques légitimes.”

Le Nasdaq a déclaré qu’une liquidité plus forte et des volumes de trading substantiels montrent que l’élargissement du plafond ne menacerait pas la stabilité du marché. Il a souligné que la taille de l’IBIT le place près du sommet de ses pairs ETF en termes de capitalisation boursière et de volume moyen quotidien, les données de la page 10 montrant que même un exercice complet de 1,000,000 contrats ne représenterait que 7,40% du flottant de l’IBIT et 0,284% de tous les bitcoins en circulation. L’avis indique :

Pour atteindre cet équilibre, l’ISE propose d’augmenter les limites de position et d’exercice pour les options sur l’IBIT à 1,000,000 de contrats.

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L’échange déclare également que des seuils plus élevés pourraient permettre aux teneurs de marché d’améliorer la liquidité et de réduire la dépendance envers le marché OTC moins transparent. Les procédures de surveillance, y compris la surveillance soutenue par le FINRA, resteraient inchangées, tandis que le mécanisme de création-retrait continuerait de limiter les désynchronisations entre l’IBIT et le bitcoin.

L’avis explique que la SEC cherche spécifiquement des retours sur la question de savoir si cette approche est conforme à la loi sur les bourses. La Commission souligne que les commentaires aideront à déterminer s’il faut approuver, désapprouver ou ouvrir d’autres procédures dans le délai légal. Les partisans soutiennent que l’élargissement des limites dans un environnement régulé renforce la gestion du risque lié à la crypto et soutient la transparence du marché, en contrebalançant les préoccupations selon lesquelles des positions plus importantes pourraient déformer le trading en notant que la surveillance des échanges est plus stricte que les arrangements bilatéraux OTC.

FAQ ⏰

• Quelle limite Nasdaq propose-t-il pour les options IBIT ?
  La proposition cherche à porter les limites d’options IBIT à 1,000,000 de contrats.
• Pourquoi la SEC veut-elle des commentaires du public ?
  L’agence évalue si la proposition est conforme aux exigences de la loi sur les bourses.
• Quelle serait la taille d’un exercice d’1,000,000 de contrats par rapport à l’IBIT ?
  Cela représenterait 7,40% du flottant de l’IBIT et 0,284% de tous les bitcoins en circulation.
• Comment des limites plus élevées pourraient-elles affecter les dynamiques de trading ?
  Elles pourraient renforcer la liquidité, réduire la dépendance OTC et améliorer la transparence sous une surveillance régulée.