L'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) cible les contrats à terme perpétuels sur crypto-actifs en tant que CFD

Dans une déclaration publique publiée le 24 février 2026, l'autorité de surveillance financière de l'UE a constaté une forte augmentation de l'offre de contrats perpétuels à effet de levier, en particulier ceux liés à des crypto-actifs tels que le bitcoin et l'ethereum. L'AEMF a souligné que l'appellation commerciale — qu'un produit soit appelé « contrat à terme perpétuel », « swap perpétuel » ou « contrat renouvelable » — n'avait aucune importance. Si un produit offre une exposition à effet de levier à un crypto-actif sous-jacent et est réglé en espèces, il doit se conformer aux mesures nationales existantes en matière d'intervention sur les produits.

En classant ces dérivés cryptographiques dans la catégorie des CFD, l'ESMA s'assure qu'ils sont soumis aux protections rigoureuses de type 2018, conçues pour prévenir les pertes importantes des investisseurs particuliers. Cette mesure fait suite à des rapports selon lesquels certaines plateformes ont traité plus de 1 200 milliards de dollars de volume perpétuel mensuel, ciblant souvent les utilisateurs particuliers avec un effet de levier élevé qui dépasse les limites autorisées par l'UE.

« Les entreprises doivent procéder à une analyse juridique minutieuse de ces produits… le nom commercial fourni par les entreprises n'est pas pertinent pour la catégorisation », a déclaré l'AEMF dans sa directive.

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Le 29 avril 2025, l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) a publié des lignes directrices visant à améliorer les pratiques de supervision pour prévenir et détecter read more.

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🧭 FAQ

• Pourquoi l'ESMA cible-t-elle désormais les « contrats à terme perpétuels » sur les crypto-actifs ? Les régulateurs ont observé que certaines entreprises utilisaient le label « perpétuel » pour contourner les restrictions relatives aux CFD tout en offrant la même exposition à haut risque et à fort effet de levier aux clients particuliers.

• Cela affecte-t-il les traders institutionnels de cryptomonnaies ? Ces mesures d'intervention spécifiques sur les produits visent principalement les clients particuliers. Les traders professionnels et institutionnels opèrent généralement dans le cadre de structures d'effet de levier et de protection différentes.

• Que se passe-t-il si une entreprise continue à proposer des contrats à terme perpétuels sur crypto-actifs sans les protections prévues pour les CFD ? Les autorités nationales compétentes (ANC) de l'UE ont le pouvoir de sanctionner les entreprises, de leur infliger des amendes ou de les contraindre à retirer du marché les produits non conformes.

• Cela est-il lié à la réglementation MiCA (Markets in Crypto-Assets) ? Alors que la MiCA réglemente le marché des crypto-actifs, la déclaration de l'AEMF clarifie la manière dont les règles existantes de la MiFID II et des CFD s'appliquent aux produits dérivés, comblant ainsi une lacune potentielle pour les instruments spéculatifs.