L'Allemagne Envisage de Rapatrier des Milliards en Or des États-Unis en Plein Tensions Tarifaires

Les tensions commerciales poussent l’Allemagne à réévaluer son stock de 1 200 tonnes d’or aux États-Unis

L’Allemagne, qui détient les deuxièmes plus grandes réserves d’or au monde avec 3 352 tonnes, stocke 30 à 37 % de ses lingots à New York, une pratique héritée de l’époque de la guerre froide conçue pour garantir la liquidité en dollars en période de crise. Le reste est réparti entre Francfort (50 %) et Londres (13 %).

Les discussions sur le rapatriement de l’or détenu aux États-Unis se sont intensifiées après l’imposition par le président Donald Trump de tarifs généralisés, y compris une taxe de 10% sur les importations de l’UE, ce que les législateurs allemands estiment saper la confiance dans les accords bilatéraux.

Des figures politiques, dont les membres de la CDU Marco Wanderwitz et Markus Ferber, ont exigé une surveillance accrue ou un rapatriement complet, évoquant des craintes que les États-Unis puissent restreindre l’accès lors de différends économiques.

L’Association des contribuables européens a fait écho à ces préoccupations, soulignant la nécessité d’un « accès immédiat » à l’or dans le cadre des discussions sur de nouveaux instruments de dette de l’UE. Cependant, la Bundesbank a publiquement réaffirmé sa confiance dans la Réserve fédérale, le président Joachim Nagel qualifiant la Fed de « partenaire fiable et digne de confiance ».

Ce débat reflète les efforts de rapatriement de l’Allemagne entre 2013 et 2017, qui ont vu 674 tonnes déplacées de New York et de Paris à Francfort après des pressions publiques et des défis logistiques. Seules cinq tonnes ont été initialement renvoyées en 2013 en raison de retards, soulignant la complexité des transferts à grande échelle.

Sur le plan économique, les tarifs menacent de réduire la croissance du PIB de l’Allemagne de 1,5 point de pourcentage d’ici 2027, selon des prévisions de la Bundesbank. Pendant ce temps, les prix de l’or ont atteint des sommets records au-dessus de 3 100 $ l’once, alimentés par l’incertitude du marché. Les analystes suggèrent que conserver les réserves sur le territoire national pourrait offrir des garanties de liquidité si les différends commerciaux s’intensifient.

À l’échelle mondiale, 68 % des banques centrales privilégient désormais le stockage intérieur de l’or, contre 50 % en 2020, selon une enquête du Conseil mondial de l’or de 2023. Cette tendance, accélérée par les sanctions américaines contre la Russie et d’autres nations, souligne un changement plus large vers la souveraineté financière.

Les États-Unis possèdent les plus grandes réserves d’or au monde avec 8 133 tonnes, un chiffre impressionnant représentant plus des trois quarts de leurs réserves étrangères. Derrière l’Allemagne, l’Italie se place au troisième rang avec 2 452 tonnes, principalement protégées dans les coffres de la Banque d’Italie et certains dépôts internationaux.

En avril 2025, aucune décision finale n’a été prise, laissant la stratégie de l’Allemagne en suspens entre l’urgence politique et la prudence institutionnelle. L’issue pourrait redéfinir la manière dont les nations équilibrent la sécurité économique avec les partenariats internationaux à une époque de protectionnisme croissant.