JPMorgan prévoit une réaction initiale «négative» pour les ETF Ethereum — S'attend à une demande inférieure à celle des ETF Bitcoin

‘La réaction initiale du marché au lancement des ETFs d’Ethereum au comptant est susceptible d’être négative’

L’approbation des fonds négociés en bourse (ETFs) d’ether au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a suscité des attentes pour des entrées substantielles. Cependant, JPMorgan a mis en garde que ces espoirs pourraient être trop optimistes par rapport aux ETFs de bitcoin au comptant. Les analystes de la banque d’investissement, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, directeur général et stratège du marché mondial, ont expliqué dans un rapport jeudi :

La réaction initiale du marché au lancement des ETFs d’ethereum au comptant est susceptible d’être négative … Nous croyons que la demande pour les ETFs d’ethereum au comptant serait une fraction de celle vue pour les ETFs de bitcoin au comptant.

Les analystes de JPMorgan ont souligné plusieurs raisons de leur perspective prudente. Ils ont détaillé que l'”avantage du premier arrivé” de Bitcoin et l’événement de halving récent servent de catalyseurs de demande significatifs pour les ETFs de BTC, ce qui manque à ETH. Notant que le mécanisme de preuve d’enjeu d’Ethereum ne fournit pas une augmentation de demande comparable, les analystes ont souligné que l’événement de halving de Bitcoin “a agi comme un catalyseur de demande supplémentaire pour les ETFs de bitcoin au comptant.”

De plus, ils ont noté que l’exclusion du staking des dépôts de fonds d’ether au comptant rend les fonds “moins attrayants par rapport aux plateformes qui offrent un rendement de staking.” Le statut de Bitcoin comme concurrent de l’or dans les allocations de portefeuille augmente davantage sa demande par rapport à l’ethereum, principalement vu comme un jeton pour des applications. De plus, la liquidité inférieure de l’ether le rend moins attrayant pour les fonds de couverture et quantitatifs, a détaillé JPMorgan.

Les analystes de la banque d’investissement s’attendent à des entrées nettes de 1 milliard à 3 milliards de dollars pour 2024 si les ETFs d’ethereum au comptant sont lancés d’ici la fin de l’année. Ils ont noté que les entrées pourraient potentiellement tripler si le staking est inclus dans les ETFs, en fonction de l’action du congrès pour classer l’ether comme une marchandise. Cependant, ils mettent en garde contre le fait que, similairement au trust de bitcoin de Grayscale, les ETFs d’Ethereum pourraient connaître des sorties une fois que les négociations commencent. Ils ont écrit :

Nous nous attendons à ce que environ 1 milliard de dollars sortent du Grayscale Ethereum Trust car les investisseurs spéculatifs, qui ont précédemment acheté l’ETHE en anticipation de sa conversion en ETF, sont susceptibles de réaliser des profits, exerçant ainsi une pression à la baisse sur les prix de l’ethereum peu après le lancement des ETFs d’ethereum au comptant.

JPMorgan a récemment noté que la SEC est peu probable d’approuver les ETFs crypto au comptant au-delà du bitcoin et de l’ethereum. Bien que les formulaires 19b-4 pour les ETFs d’ethereum au comptant aient été approuvés, la SEC n’a pas définitivement classifié l’ether comme une marchandise. Le président de la SEC, Gary Gensler, a constamment maintenu que la plupart des jetons crypto, à l’exception du bitcoin, sont des valeurs mobilières, sans confirmer explicitement le statut de l’ether. Un document judiciaire récent a révélé que la SEC a lancé une enquête formelle sur l’ether en tant que sécurité potentielle l’année dernière.

Que pensez-vous des prédictions des analystes de JPMorgan concernant les ETFs d’ether au comptant? Faites-nous savoir dans la section des commentaires ci-dessous.