JPMorgan met en garde contre une vente massive imminente de Bitcoin avec un flux sortant anticipé de 3 milliards de dollars de Grayscale

JPMorgan met en garde contre une prochaine vente de Bitcoin

L’analyste de JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, a partagé ses perspectives sur le prix du bitcoin sur Linkedin vendredi, en particulier l’impact des lancements d’ETF bitcoin au comptant et des retraits du fonds bitcoin de Grayscale. Grayscale a converti son trust bitcoin (GBTC) en un ETF bitcoin au comptant après que la Commission des Sécurités et des Échanges des États-Unis (SEC) l’a approuvé avec 10 autres fonds le 10 janvier.

“Le prix du bitcoin a chuté de plus de 10% depuis le lancement des ETF bitcoin au comptant la semaine dernière”, a décrit l’analyste de JPMorgan. “Il semble qu’une prise de bénéfices, c’est-à-dire une dynamique d’achat de rumeur/vente de fait, ait eu lieu ces derniers jours comme nous le craignions auparavant. Le prix du BTC a dépassé les 47K $ dans l’anticipation de l’approbation de l’ETF bitcoin au comptant mais a chuté après l’approbation. Au moment de la rédaction, la cryptomonnaie est échangée à 41 697 $.

“L’exode de 1,5 milliard de dollars du fonds GBTC de Grayscale en particulier a agi comme un frein. Il semble que les investisseurs du GBTC qui, au cours de l’année écoulée, avaient acheté le fonds GBTC avec une remise significative sur la valeur nette d’actifs (NAV) pour se positionner en vue de sa conversion éventuelle en ETF, ont pris leur profit complètement après la conversion en ETF en sortant entièrement de l’espace bitcoin plutôt que de se tourner vers des ETF bitcoin au comptant moins chers”, a détaillé Panigirtzoglou.

Notant qu’il avait déjà estimé qu’un montant allant jusqu’à 3 milliards de dollars avait été investi dans le GBTC sur le marché secondaire en 2023 pour profiter de la décote sur la NAV, l’analyste de JPMorgan a expliqué :

Si l’estimation précédente de 3 milliards de dollars s’avère correcte et étant donné que 1,5 milliard de dollars sont déjà sortis, il pourrait y avoir un flux supplémentaire de 1,5 milliard de dollars qui quitteraient l’espace bitcoin via la prise de profits sur le GBTC, ce qui mettra davantage de pression sur les prix du bitcoin dans les semaines à venir.

Cumulativement, l’ETF bitcoin de Grayscale a vu un exode de 50 106,59 BTC depuis le 12 janvier, d’une valeur de plus de 2 milliards de dollars.

Panigirtzoglou a également partagé son analyse des autres ETF bitcoin au comptant qui ont été lancés le 11 janvier, y compris l’Ishares Bitcoin Trust de Blackrock (IBIT) et le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity (FBTC).

“Au-delà de GBTC, les autres ETF bitcoin au comptant ont reçu un afflux décent de 3 milliards de dollars en seulement quatre jours : jeudi 11, vendredi 12, mardi 16 et mercredi 17. Cela est comparable aux afflux observés lors de lancements de produits bitcoin précédents tels que le lancement des contrats à terme bitcoin du CME ou le lancement des ETF basés sur des contrats à terme bitcoin”, a noté l’analyste de JPMorgan, ajoutant :

Comme prévu, la majeure partie de cet afflux de 3 milliards de dollars reflète une rotation depuis d’autres véhicules bitcoin existants, comme les ETF bitcoin basés sur des contrats à terme, qui affichent des sorties de près de 300 millions de dollars depuis jeudi dernier ou des investisseurs de détail passant de portefeuilles numériques détenus chez des échanges/courtiers de détail à des ETF bitcoin au comptant moins chers.

Que pensez-vous de la prédiction du prix du bitcoin de JPMorgan et de l’estimation du retrait de Grayscale ? Faites-nous savoir dans la section des commentaires ci-dessous.