Je suis fatigué, Boss

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Les marchés ont besoin de reprendre leur souffle

Du dimanche au vendredi matin, le Bitcoin et la plupart des autres actifs cryptographiques ont connu une action de prix relativement modérée. J’aime à penser que cela reflète un souffle collectif — de la part des participants au marché, des commentateurs, des décideurs politiques et des dirigeants mondiaux — après trois semaines intenses de manœuvres commerciales mondiales dictées par les tarifs. Personnellement, j’étais épuisé à la fin de la semaine dernière, à peine capable de parcourir les gros titres des échanges de représailles entre les États-Unis et la Chine, encore moins de lire les histoires complètes. Mes co-hôtes sur l’épisode de cette semaine de Token Narratives ont partagé ce sentiment.

Je pense que ce post sur X par Eric Balchunas soutient mon idée qu’au moins les participants au marché sont plutôt épuisés ou surstimulés :

Powell tue le Put de la Fed, la Chine va causer des problèmes de chaîne d’approvisionnement de l’ère COVID, des prévisions de révision à la baisse du PIB et un économiste préconisant une autre 2008 et pourtant… $SPY est en hausse avant l’ouverture des marchés (pas beaucoup mais c’est en hausse) et toujours +4% depuis la prédiction du Lundi noir de Cramer. Incroyable.

La plus grande nouvelle de la semaine était le discours de Jerome Powell mercredi lors d’un événement au Economic Club de Chicago où il a directement abordé les tarifs, les appels de Trump pour que Powell réduise les taux d’intérêt, et plus encore. Dans son discours, Powell a clairement indiqué que la Fed n’interviendra pas sur les marchés de sitôt. Utilisant un peu d’humour, Powell a commenté le niveau croissant d’incertitude :

Comme l’a noté le grand Chicagoan Ferris Bueller, « La vie avance vite. » Pour le moment, nous sommes bien positionnés pour attendre une plus grande clarté avant de considérer des ajustements à notre politique.

Les marchés n’ont pas semblé aimer les déclarations de Powell, chutant après le discours. Cependant, dans le contexte plus large des dernières semaines, la réaction du marché était remarquable et s’est rétablie par la suite.

Trump n’a certainement pas aimé les commentaires de Powell, postant sur Truth Social que, “La fin de Powell ne peut pas arriver assez vite.”

Comme c’est le cas avec presque toutes les actions incendiaires de Trump, son post a déclenché une floraison de spéculations sur si le président américain prendra ou non la mesure juridiquement douteuse d’essayer de licencier Powell. Trump est vraiment un maître de la génération continue d’attention et de récits “dignes d’intérêt”. Je m’abstiendrai d’ajouter à cette histoire pour le moment.

La plus grande histoire dans la crypto était l’effondrement du jeton OM de Mantra. OM était un jeton du top 25 qui a chuté de 90% passant de 5,9 milliards de dollars à 500 millions de dollars de capitalisation boursière en environ 90 minutes. C’est en tout cas le gros titre accrocheur, car une chute de cette ampleur en si peu de temps indique que cela n’a jamais valu autant. Des détails émergent concernant des tokenomics douteux ou frauduleux et des actions de prix. Par exemple, potentiellement mentir sur l’offre en circulation et manipuler le prix de cette offre restreinte, très peu liquide. L’interview de Coffeezilla avec le PDG vaut la peine d’être regardée si ce genre de chose vous intéresse.