« Il n'y a pas de règles » : le milliardaire Ray Dalio sur l'effondrement de l'ancien ordre mondial

Dalio évoque le chaos de la « phase 6 » alors que l'ordre mondial s'effondre

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a publié un message percutant sur X le 14 février 2026, affirmant que les dirigeants mondiaux reconnaissent ouvertement l'effondrement du système mis en place après la Seconde Guerre mondiale. Faisant référence aux remarques prononcées lors de la Conférence sur la sécurité de Munich, Dalio a écrit qu'il était désormais « officiel » que l'ancien ordre s'était effondré. Le message de Dalio sur X a recueilli plus de 21 000 likes, plus de 4 800 reposts et environ 11 millions d'impressions.

Citant les dirigeants européens, Dalio a souligné la déclaration du chancelier allemand Friedrich Merz selon laquelle « l'ordre mondial tel qu'il existait depuis des décennies n'existe plus » et que la période actuelle reflète une « politique des grandes puissances ». Il a ajouté que le président français Emmanuel Macron avait averti que l'Europe devait se préparer à un conflit, tandis que le secrétaire d'État américain Marco Rubio avait décrit une « nouvelle ère géopolitique » en raison de la disparition de l'« ancien monde ».

Dans le cadre de Dalio, ces développements marquent l'entrée dans ce qu'il appelle « la phase 6 du grand cycle, caractérisée par un grand désordre résultant d'une période où il n'y a pas de règles, où la loi du plus fort prévaut et où les grandes puissances s'affrontent ». Cette expression n'est pas une figure de style rhétorique ; elle est au cœur de sa thèse de longue date selon laquelle les systèmes mondiaux évoluent selon des cycles récurrents d'ordre et de désordre.

Dalio soutient que les relations internationales fonctionnent différemment de la gouvernance nationale, car elles ne disposent pas de lois applicables ni d'arbitres neutres. « L'ordre international suit beaucoup plus la loi de la jungle que le droit international », écrit-il. Lorsque des nations s'affrontent, note-t-il, elles « ne font pas appel à des avocats pour plaider leur cause devant des juges. Au lieu de cela, elles se menacent mutuellement et parviennent soit à des accords, soit à des conflits ».

Il décrit cinq formes principales de conflit : les guerres commerciales et économiques, les guerres technologiques, les luttes géopolitiques, les guerres de capitaux et les guerres militaires. Bien qu'une seule d'entre elles implique des tirs, Dalio souligne que toutes sont des luttes pour la richesse et le pouvoir. Selon lui, les outils économiques et financiers sont souvent utilisés comme des armes bien avant le début d'une guerre ouverte.

« Les deux choses dont on peut être le plus sûr à propos de la guerre sont 1) qu'elle ne se déroulera pas comme prévu et 2) qu'elle sera bien pire qu'on ne l'imagine », écrit Dalio. Cet avertissement cadre avec son argument plus général selon lequel les dirigeants devraient s'efforcer activement d'éviter l'escalade, même s'ils évoluent dans un environnement de plus en plus hostile.

Au cœur de sa thèse se trouve le lien entre la puissance financière et l'influence géopolitique. « La richesse équivaut au pouvoir en termes de capacité à renforcer la puissance militaire, à contrôler le commerce et à influencer d'autres nations », écrit Dalio. Les nations qui peuvent financer à la fois la prospérité intérieure et la capacité de défense ont tendance à dominer pendant de longues périodes, mais aucune indéfiniment. Dalio identifie la tension croissante entre les États-Unis et la Chine comme le point de friction le plus explosif, en particulier au sujet de Taïwan. Il affirme que, historiquement, le risque de conflit militaire atteint son paroxysme lorsque les puissances rivales sont à peu près à égalité et font face à des « différences irréconciliables et existentielles ». Sa prescription allie réalisme et retenue. « Ayez le pouvoir, respectez le pouvoir et utilisez le pouvoir à bon escient », écrit Dalio. Il soutient que la force brute l'emporte souvent sur les règles, mais prévient que les démonstrations de force imprudentes peuvent provoquer des contre-mesures dangereuses. Dans de nombreux cas, suggère-t-il, des outils plus souples et des compromis négociés donnent des résultats plus durables. Dalio met également en garde contre le fait que les difficultés économiques précèdent souvent les conflits externes. « Avant qu'une guerre armée n'éclate, il y a généralement une guerre économique », écrit-il. Les sanctions, le gel des avoirs, les contrôles à l'exportation et les restrictions de capitaux sont souvent des indicateurs précurseurs d'une rivalité croissante.

Les remarques de Dalio interviennent alors qu'une vidéo virale circule, dans laquelle Erica Payne, fondatrice et présidente de Patriotic Millionaires, parle de la création d'un registre mondial des actifs lors des réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale en octobre 2025. Dans cette vidéo, elle déclare : « Nous devons disposer d'un registre mondial des actifs… Nous devons savoir qui détient cet argent. »

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Pour les investisseurs, les études de cas historiques de Dalio mettent en évidence les turbulences qui accompagnent les grands changements géopolitiques. Il note que pendant les périodes de guerre, les contrôles des capitaux, les fermetures de marchés, les gels d'actifs et les impôts élevés sont courants, et que « vendre toutes ses dettes et acheter de l'or » a toujours été une stratégie défensive dans les périodes financées par l'emprunt et la création monétaire.

Malgré le ton sévère, Dalio conclut que le déclin n'est pas une fatalité si les grandes puissances gèrent leurs finances avec prudence, maintiennent la cohésion sociale et recherchent des « relations gagnant-gagnant » avec leurs rivaux. Néanmoins, son message du 14 février ne laisse guère de doute : selon lui, l'ordre fondé sur des règles qui a façonné la politique mondiale pendant huit décennies est entré dans sa phase la plus fragile.

FAQ 🃏

• Qu'a dit Ray Dalio le 14 février 2026 ? Dalio a écrit que l'ordre mondial post-1945 « s'est effondré » et que la politique mondiale est entrée dans une nouvelle ère de rivalité entre les grandes puissances.
• Qu'est-ce que le « cycle majeur de phase 6 » de Dalio ? Il s'agit d'une période de désordre en fin de cycle, marquée par des luttes de pouvoir, un affaiblissement des règles et une tension géopolitique accrue.
• Quels types de conflits Dalio identifie-t-il ? Il cite les guerres commerciales, technologiques, financières, géopolitiques et militaires comme les cinq principales formes de conflits internationaux.
• Pourquoi Dalio met-il l'accent sur les relations entre les États-Unis et la Chine ? Il soutient que lorsque des puissances rivales se rapprochent de la parité et ont des désaccords existentiels, le risque d'escalade augmente considérablement.