Un trader sur l’échange décentralisé Hyperliquid est sorti d’un trade à effet de levier sur Ethereum de 200 millions de dollars avec un bénéfice de 1,8 million de dollars, tandis que le pool de liquidité de la plateforme a absorbé une perte de 4 millions de dollars, ce qui a incité à des ajustements de levier pour atténuer les risques futurs.
Hyperliquid absorbe une perte de 4 millions de dollars alors qu'un gros investisseur réalise un bénéfice de 1,8 million de dollars dans un échange d'Ethereum
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Le Trader Réalise 1,8M$ de Bénéfice Alors que le Pool de Liquidité d’Hyperliquid Subit une Perte de 4M$
Un trader Hyperliquid utilisant le portefeuille “0xf3f4” a déposé 4,3 millions de dollars en USDC pour ouvrir une position longue à effet de levier de 50x sur ethereum, accumulant 113 000 ETH évalués à plus de 200 millions de dollars. Après la hausse du prix de l’ethereum, le trader a retiré des fonds, réduisant sa marge en dessous des niveaux requis et déclenchant la liquidation. Malgré la fermeture forcée, le trader a quand même retenu un bénéfice de 1,8 million de dollars — un résultat atypique pour les liquidations — tandis que le pool de liquidité d’Hyperliquid (HLP) a absorbé une perte de 4 millions de dollars.
La liquidation s’est produite lorsque les capitaux propres du trader sont tombés en dessous des marges de maintenance après les retraits. Le HLP d’Hyperliquid, une caisse communautaire détenue par la communauté, a couvert le déficit en achetant la position à un prix de référence favorable mais l’a vendue à un taux de marché inférieur, entraînant la perte de 4 millions de dollars. La plateforme a confirmé que le profit total du HLP reste de 60 millions de dollars, soulignant sa résilience financière plus large.
Hyperliquid a répondu aux spéculations sur des vulnérabilités du protocole dans une déclaration du 12 mars 2025 : “Il n’y a eu aucune exploitation ou piratage du protocole. Cet utilisateur avait un PNL non réalisé, a retiré, ce qui a diminué sa marge, et a été liquidé. Ils ont terminé avec ~1,8M$ en PNL. HLP a perdu ~4M$ au cours des dernières 24 heures.” La plateforme a également annoncé des limites de levier réduites, plafonnant le bitcoin à 40x et l’ethereum à 25x pour renforcer les marges pour les grandes positions.
L’événement a suscité le débat sur les risques de la finance décentralisée (DeFi), en particulier le trading à fort effet de levier. Le token HYPE d’Hyperliquid a brièvement chuté de 14 $ à moins de 13 $ avant de remonter au-dessus de la barre des 13 $, reflétant l’inquiétude du marché. La dépendance de la plateforme aux pools de liquidités soutenus par la communauté pour absorber les pertes contraste avec les bourses centralisées, où de tels déficits impactent généralement les réserves internes.
Les ajustements de levier d’Hyperliquid visent à prévenir des incidents similaires, en équilibrant la flexibilité des utilisateurs avec la stabilité systémique. L’événement met en lumière les défis évolutifs de la DeFi, où les modèles de partage de risque décentralisés passent des tests de résistance face aux trades à enjeux élevés.
