HTX DeepThink : Fenêtre de liquidité confirmée — Le Bitcoin atteint de nouveau 100 000 $, et après ?

COMMUNIQUÉ DE PRESSE.

HTX DeepThink est une chronique phare d’analyses de marché créée par HTX, dédiée à l’exploration des tendances macroéconomiques mondiales, des indicateurs économiques clés et des développements majeurs dans l’industrie crypto. Dans un monde où la volatilité est la norme, HTX DeepThink vise à aider les lecteurs à “Trouver de l’ordre dans le chaos.”

La semaine dernière, Chloe (@ChloeTalk1) de HTX Research a prédit avec précision qu’une fenêtre de liquidité pourrait apparaître début mai, ramenant le capital sur les marchés crypto. Le 8 mai, Bitcoin a dépassé les 100 000 dollars pour la première fois en trois mois—confirmant sa prévision. Combien de temps cet élan peut-il durer, et quelles sont les implications du dernier accord tarifaire États-Unis-Royaume-Uni ? Dans cette mise à jour bonus, Chloe fournit une nouvelle analyse de l’évolution du paysage.

L’accord tarifaire Royaume-Uni–États-Unis signale une réduction des risques et un soutien politique

Le 8 mai, le Royaume-Uni et les États-Unis ont conclu un accord commercial majeur. Le Royaume-Uni a accepté d’ouvrir son marché agricole aux produits américains en échange d’une réduction des tarifs américains sur les exportations automobiles britanniques. Les tarifs sur les exportations d’acier et d’aluminium britanniques vers les États-Unis ont été réduits à zéro, tandis qu’un “tarif réciproque” de 10 % reste en place sur les importations américaines.

Bien que le Royaume-Uni enregistre déjà un déficit commercial avec les États-Unis et que l’impact économique de l’accord puisse être modeste, il signale une volonté du gouvernement américain de se réengager diplomatiquement et de libérer des vents politiques favorables.

Le secrétaire américain au Commerce Lutnick a en outre indiqué que le prochain grand accord commercial pourrait impliquer une grande économie asiatique, suggérant que l’administration américaine se prépare à offrir des incitations commerciales structurelles à une échelle géopolitique plus large.

Structure du marché de Bitcoin : Passage du trading spéculatif à l’allocation de capital institutionnel

Parallèlement à cet assouplissement des conditions politiques, les dynamiques de flux de capitaux de Bitcoin ont subi un changement fondamental. Au cours des trois dernières semaines, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré des entrées nettes substantielles totalisant 5,3 milliards de dollars—la plus importante entrée trimestrielle depuis leur lancement.

Notamment, cette augmentation a été alimentée par des participants institutionnels, y compris le fonds souverain d’Abu Dhabi, la Banque nationale suisse (via des achats d’actions de MicroStrategy), et des allocations accrues par l’ETF Bitcoin de BlackRock. Cela signale une transition structurelle dans la logique de tarification de Bitcoin—passant d’une spéculation à court terme, axée sur la volatilité, à une allocation de capital à long terme. Le BTC évolue au-delà d’un actif à haut risque ; il forme progressivement un écosystème de capital indépendant, de plus en plus perçu par les investisseurs institutionnels comme un “actif supranational”—se situant quelque part entre l’or et les bons du Trésor américains.

La volatilité de Bitcoin reste contenue ; le marché attend des catalyseurs macroéconomiques

Malgré le récent rallye du BTC à 100 000 dollars, le marché n’a pas encore montré de signes d’exubérance spéculative. La volatilité implicite (VI) dans les options Bitcoin reste stable dans la fourchette de 50 % à 55 %, bien en dessous des niveaux extrêmes de plus de 80 % typiquement observés au sommet des précédents marchés haussiers. L’intérêt ouvert des futures Bitcoin sur le CME se situe actuellement à 14,8 milliards de dollars, bien en dessous du pic de 20 milliards de dollars observé lors de la période des élections présidentielles américaines de 2020, indiquant que l’effet de levier est encore gérable. Pendant ce temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans n’a pas réussi à dépasser les 4,60 %, flottant actuellement autour de 4,40 %, ce qui reste une zone neutre à favorable pour les actifs à risque.

Dans l’ensemble, tant que les rendements ne remontent pas au-dessus de 4,8 % et que les flux entrants d’ETF restent stables, Bitcoin est susceptible de se consolider dans la fourchette des 105 000 à 115 000 dollars en attendant le prochain déclencheur de rupture.

Risque caché : Une rupture des pourparlers commerciaux Chine-États-Unis et UE-États-Unis pourrait raviver les guerres tarifaires

Néanmoins, les investisseurs doivent rester vigilants face au risque géopolitique. Bien que les négociations des États-Unis avec la Chine et l’UE soient en cours, des tensions importantes non résolues persistent—en particulier concernant les tarifs, les contrôles à l’exportation et les subventions industrielles.

Le président Trump a explicitement déclaré qu’il n’a pas l’intention de réduire le tarif actuel de 145 % sur les biens chinois comme condition préalable à la reprise des négociations commerciales. Pendant ce temps, le commissaire européen au commerce Maroš Šefčovič a averti que si les discussions avec les États-Unis échouent, l’UE est prête à lancer des tarifs de rétorsion, ciblant potentiellement jusqu’à 100 milliards d’euros de biens américains.

Une rupture de ces négociations pourrait entraîner la réimposition de tarifs agressifs, ravivant les frictions commerciales mondiales. Cela atténuerait probablement le sentiment des investisseurs et exercerait une pression renouvelée sur les actifs à risque, y compris Bitcoin. Ainsi, le risque caché de guerres tarifaires renouvelées demeure une variable macro clé à intégrer dans toutes les évaluations de risque prospectives.

*Le contenu ci-dessus ne constitue pas un conseil d’investissement et ne constitue ni une offre ou une sollicitation d’offre ni une recommandation de tout produit d’investissement.

À propos de HTX Research

HTX Research est l’antenne de recherche dédiée du groupe HTX, responsable de mener des analyses approfondies, de produire des rapports complets et de fournir des évaluations d’experts sur un large éventail de sujets, y compris la cryptomonnaie, la technologie blockchain et les tendances émergentes du marché.

Contactez l’équipe de HTX Research : research@htx-inc.com

 

 

 

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com n’assume aucune responsabilité ou obligation, et n’est pas responsable, directement ou indirectement, de tout dommage ou perte causé ou allégué d’être causé par ou en relation avec l’utilisation ou la confiance en tout contenu, biens ou services mentionnés dans l’article.