Grayscale recherche l'approbation de la SEC pour lister un ETF crypto avec des avoirs en BTC, ETH, XRP, SOL, ADA

Le Fonds à Grande Capitalisation Numérique de Grayscale Vise une Inscription sur NYSE Arca pour une Exposition Plus Large aux Cryptos

Le gestionnaire d’actifs crypto, Grayscale Investments, a déposé une déclaration d’enregistrement Form S-3 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 31 mars pour enregistrer et inscrire les actions de son Grayscale Digital Large Cap Fund sur le NYSE Arca sous le symbole GDLC. Cette initiative convertirait le fonds en un fonds négocié en bourse (ETF) et élargirait l’accès public à un fonds d’actifs numériques diversifié composé de principales cryptomonnaies.

Grayscale a partagé sur la plateforme de médias sociaux X :

Aujourd’hui, nous avons déposé une déclaration d’enregistrement sur le Form S-3 pour enregistrer des actions du Grayscale Digital Large Cap Fund (ticker : GDLC) sous le Securities Act de 1933. Il s’agit d’une autre étape importante vers l’inscription du GDLC en tant qu’ETP. GDLC détient les 5 principaux actifs cryptos par capitalisation boursière.

Cependant, le lancement reste dépendant de l’approbation de la SEC d’une demande distincte 19b-4 soumise par NYSE Arca en octobre 2024. « Le Fund ne cherchera pas à obtenir l’efficacité de cette déclaration d’enregistrement et aucune offre d’actions ci-dessous n’aura lieu à moins et jusqu’à ce que cette approbation soit obtenue », a affirmé Grayscale.

Les avoirs du fonds sont déterminés par le Coindesk Large Cap Select Index (DLCS), qui sélectionne les principaux actifs numériques par capitalisation boursière répondant à des critères spécifiques, tels que la disponibilité sur Coinbase Custody et l’exclusion des stablecoins et meme coins. Au 31 mars, le fonds détient cinq actifs : bitcoin (BTC), ethereum (ETH), XRP, solana (SOL) et cardano (ADA). Au moment de la rédaction, la composition du portefeuille par poids inclut : bitcoin à 79,40 %, ethereum à 10,69 %, XRP à 5,85 %, solana à 2,92 % et cardano à 1,14 %.

« L’objectif d’investissement du fonds est que la valeur des actions (basée sur la valeur nette d’inventaire par action) reflète la valeur des actifs numériques détenus par le fonds … plus toute liquidité détenue par le fonds et réduite par les dépenses et autres passifs du fonds », a expliqué Grayscale. Actuellement, seule la création et le rachat d’actions en liquidité sont disponibles, et aucun staking des actifs du fonds n’est permis.

Grayscale a également abordé les importantes remises historiques de trading sur l’OTCQX, où les actions du fonds ont souvent été négociées en dessous de la valeur nette d’inventaire (VNI). Du 1er juillet 2022 au 31 décembre 2024, la remise maximale observée était de 63 %, avec une moyenne de 40 %. Cette remise s’est réduite à 12 % à la fin de l’année 2024 et était de 10 % au 18 mars. La société pense que l’inscription en bourse et un programme de rachat pourraient aligner le prix des actions avec la VNI. Le dépôt a détaillé :

Une fois inscrit sur le NYSE Arca, le gestionnaire s’attend à ce que le prix de marché des actions et la VNI par action convergent.

Le fonds utilise Coinbase Custody Trust Company comme dépositaire, The Bank of New York Mellon comme administrateur et agent de transfert, et opère sous la réglementation des Îles Caïmans.