Grayscale pousse la SEC à approuver un ETF de staking Ethereum, citant une perte de 61 millions de dollars en récompenses.

Grayscale Exhorte la SEC à Permettre le Staking pour les ETFs Ethereum, Citant d’Importants Gains pour les Investisseurs

Les représentants de Grayscale Investments se sont réunis avec les membres de la Task Force Crypto de la Securities and Exchange Commission des États-Unis le 21 avril à Washington D.C. pour plaider en faveur de modifications des règlements de staking liés aux produits négociés en bourse (ETPs) d’ethereum.

Dans un mémorandum résumant la réunion, Grayscale a détaillé sa demande de modification de ses dossiers Form 19b-4 pour le Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) et le Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), visant à permettre les activités de staking. Craig Salm, directeur juridique chez Grayscale Investments, a déclaré : “Nous apprécions l’opportunité de dialoguer avec la Task Force Crypto de la Securities and Exchange Commission.”

Les documents fournis lors de la réunion ont exposé la position de Grayscale selon laquelle les ETPs ethereum américains, qui gèrent collectivement 8,1 milliards de dollars d’actifs, devraient être autorisés à staker leurs avoirs, à l’instar de leurs homologues non-américains. Grayscale a souligné :

Les ETPs ETH ont renoncé à environ 61 millions de dollars en raison de ne pas pouvoir participer au staking depuis le lancement jusqu’en février 2025, sans inclure la capitalisation quotidienne des récompenses. Au lieu de cela, ces récompenses ont été attribuées aux ETPs ETH non-américains et à d’autres stakers non-ETP.

Le gestionnaire d’actifs crypto a souligné les avantages du staking, expliquant que la participation renforcerait la sécurité du réseau Ethereum tout en offrant des rendements supplémentaires aux actionnaires. “Grâce au staking, les ETPs ETH américains participeront à la validation des transactions sur le réseau Ethereum, contribuant à la sécurité et à l’efficacité de la blockchain Ethereum, et en retour, gagneront des récompenses ETH,” a affirmé le mémorandum.

En outre, Grayscale a introduit une stratégie de liquidité à plusieurs niveaux, incluant une “Manche de Liquidité”, des options de financement à court terme avec des dépositaires et des fournisseurs de liquidité, et une facilité de crédit renouvelable pour atténuer les risques de rachat lors des périodes de unstaking.

Dans sa conclusion, Grayscale a souligné la nécessité de mettre à jour les règlements pour refléter la maturité du marché des ETPs ethereum. Le document décrit :

Actuellement, les ETPs ETH au comptant ne représentent pas complètement l’ETH sous-jacent, car ils ne sont pas actuellement autorisés à participer au staking.

Il a également noté que les marchés non-américains, en particulier en Europe et au Canada, avaient déjà intégré avec succès le staking dans les ETPs sans nuire à l’efficacité du trading. Grayscale a affirmé : “En s’inspirant des analogues de la finance traditionnelle et de l’expérience dans la gestion des ETPs confrontés à des défis de liquidité similaires, conjugué à la connectivité et aux partenariats de Grayscale à travers l’écosystème des actifs numériques, nous pouvons staker l’ETH de manière efficace et responsable dans nos ETPs ETH.” Comme une considération plus large, la note a reconnu les implications fiscales potentielles et les risques de réduction mais a exprimé sa confiance que les garanties opérationnelles et les arrangements de garde, notamment avec Coinbase Custody, géreraient ces expositions.