Grayscale : La demande de Bitcoin explose alors que la projection d'un déficit de 5 000 milliards de dollars alimente le doute sur les fiat

La demande de Bitcoin monte en flèche avec Grayscale citant la panique institutionnelle face à la monnaie fiduciaire

Le gestionnaire d’actifs cryptographiques Grayscale Investments a publié son rapport de marché de mai 2025 le 2 juin, détaillant comment les déséquilibres fiscaux des États-Unis ont accéléré la demande des entreprises pour le bitcoin. Avec la Chambre des représentants ayant adopté le “One Big Beautiful Bill Act” le 22 mai – une législation projetée pour ajouter entre 3 et 5 billions de dollars au déficit national au cours de la prochaine décennie – l’intérêt institutionnel pour les actifs non souverains s’est intensifié. La dégradation par Moody’s de la note de crédit souveraine des États-Unis à double-A le 16 mai a encore alimenté les préoccupations du marché. Grayscale a écrit :

Les risques fiscaux des États-Unis semblent générer une demande pour le bitcoin, y compris sous forme de sociétés « trésorerie en bitcoin » — des entreprises publiques détenant du bitcoin dans leur bilan.

En mai, les grandes entreprises ont intensifié leurs stratégies en matière de bitcoin. Strategy (également connu sous le nom de Microstrategy) a ajouté 27 000 bitcoins à son bilan, évalués à environ 2,8 milliards de dollars. La capitalisation boursière de l’entreprise reste significativement plus élevée que la valeur de ses avoirs, reflétant un intérêt robuste des investisseurs. D’autres entreprises entrent dans le domaine. Twenty One Capital — une entreprise de Tether, Bitfinex et Softbank — a débuté avec 42 000 BTC. Le PDG de Bitcoin Magazine, David Bailey, a transformé KindlyMD en Nakamoto Holdings, prévoyant de lever 700 millions de dollars pour acquérir des bitcoins et reproduire le modèle à l’échelle mondiale.

Trump Media & Technology Group a annoncé un effort de collecte de fonds de 2,5 milliards de dollars pour poursuivre des acquisitions de bitcoin similaires. Grayscale a souligné le principal moteur de ces initiatives :

La demande pour le bitcoin a tendance à augmenter lorsque les investisseurs deviennent préoccupés par la crédibilité des systèmes monétaires fiduciaires.

Le rapport a averti que la trajectoire fiscale de la nation pose des défis économiques plus larges : « Le gouvernement américain n’est pas proche du défaut de paiement, mais la trajectoire de la dette insoutenable augmente le risque de mauvaise gestion macroéconomique au fil du temps et accroît l’intérêt des investisseurs pour des réserves de valeur non souveraines comme l’or et le Bitcoin. » Pendant ce temps, les entreprises s’étendent au-delà du bitcoin vers l’ether (ETH), le solana (SOL), le XRP, et même des jetons de nouveauté comme le Trump memecoin.

Malgré la prolifération des stratégies de trésorerie cryptographique, Grayscale a noté que la demande pourrait ralentir à mesure que les produits négociés en bourse de crypto-monnaies (ETP) deviennent plus accessibles. Pourtant, l’entreprise reste optimiste quant aux perspectives de cette classe d’actifs : « Dans les mois à venir, les marchés des cryptomonnaies seront probablement stimulés par de nombreuses tendances similaires : la demande macroéconomique pour le bitcoin dans le contexte des risques de stagflation et d’incertitude tarifaire, un environnement réglementaire en amélioration aux États-Unis et à l’étranger, ainsi que des innovations dans l’IA basée sur la blockchain et d’autres domaines. »