Franklin Templeton demande l'approbation de la SEC pour un ETF Spot XRP dans sa dernière initiative crypto

Franklin Templeton Dépose un Dossier pour Lancer un XRP ETF, S’appuyant sur la Garde de Coinbase et la Cotation sur Cboe

Le Franklin XRP ETF proposé, structuré sous le Delaware-based Franklin XRP Trust formé le 28 février 2025, détiendrait des jetons XRP réels stockés par Coinbase Custody Trust Company, LLC, avec des liquidités gérées par State Street Bank and Trust Company. Les actions seront négociées sur le Cboe BZX Exchange, permettant aux investisseurs d’acquérir une exposition au XRP sans gérer directement la cryptomonnaie.

Les participants autorisés, y compris les courtiers en valeurs mobilières enregistrés, peuvent créer ou racheter des actions en grandes quantités en utilisant XRP ou des espèces, les frais de transaction étant absorbés par les participants. La valeur liquidative (NAV) du fonds sera calculée quotidiennement à l’aide de l’indice CF Benchmarks, qui agrège les données des principales bourses comme Coinbase, Bitstamp, Kraken et LMAX Digital.

Le dépôt mentionne qu’une valeur indicative intrajournalière, mise à jour toutes les 15 secondes pendant les heures de marché, fournira des estimations de prix en temps réel. Le dépôt auprès de la SEC note que Coinbase représentait 58% à 61% du volume de transactions de l’indice en 2024, soulignant sa domination dans les calculs de prix. Franklin Templeton facturera des frais annualisés de sponsor, bien que le pourcentage exact reste caviardé.

Ces frais couvrent les dépenses ordinaires, y compris la garde, l’administration et les coûts juridiques jusqu’à un seuil spécifié. Les dépenses extraordinaires, telles que les litiges ou les pénalités réglementaires, seraient supportées par le fonds, nécessitant potentiellement des ventes de XRP qui déclencheraient des événements fiscaux pour les actionnaires. Le dépôt fait suite à une décision de justice selon laquelle le XRP n’est pas une valeur mobilière lorsqu’il est vendu en bourse, résolvant un procès ancien de la SEC contre Ripple Labs.

Malgré cette clarté, les risques incluent des changements réglementaires, la volatilité du marché et des défis opérationnels liés à la gouvernance de la blockchain de XRP. Avec l’administration Trump, cependant, les poids lourds de Wall Street parient que le règlement a été jeté par la fenêtre. La structure de l’ETF évite de détenir des actifs crypto non XRP sans approbation réglementaire explicite.

Ce mouvement s’aligne avec l’expansion agressive de Franklin Templeton dans les ETFs de cryptomonnaie, ayant lancé précédemment des fonds spot pour le bitcoin (BTC) et l’ethereum (ETH) et déposé une demande pour un ETF Solana. Des concurrents comme Grayscale et 21shares ont des demandes similaires d’ETF XRP en attente, reflétant une demande institutionnelle accrue.

Si approuvé, le Franklin XRP ETF pourrait élargir l’accès des investisseurs grand public au XRP, en s’appuyant sur des canaux de courtage traditionnels et en atténuant les barrières techniques associées à la propriété directe de cryptomonnaies. La décision de la SEC pourrait signaler l’évolution de la position des régulateurs sur les produits financiers basés sur la cryptomonnaie.