Fidelity évoque le passage du bitcoin d'un actif de trading à court terme à un actif de portefeuille macroéconomique à long terme

Fidelity : le bitcoin n'est plus seulement un produit d'échange, il devient un actif essentiel des portefeuilles à long terme

Selon Fidelity Digital Assets, le cycle de quatre ans de hausse et de baisse qui caractérise depuis longtemps le bitcoin pourrait s'estomper à mesure que la structure du marché évolue. La division des actifs numériques de Fidelity Investments a publié le 24 février son analyse « Education and Insights », qui examine si les changements structurels en matière de volatilité et de demande redéfinissent le comportement du marché du bitcoin. L'analyste Zack Wainwright a déclaré :

« Il y a de bonnes raisons de penser que le cycle typique de quatre ans auquel les investisseurs se sont habitués pourrait ne plus s'appliquer. »

Il a ajouté : « Ces nouveaux acheteurs modifient fondamentalement la structure du marché du bitcoin. » Cela reflète l'interprétation par Fidelity des données actuelles du marché plutôt qu'un changement structurel confirmé. Le rapport conclut que les cycles précédents étaient largement influencés par les flux spéculatifs, la liquidité concentrée des bourses et l'enthousiasme des particuliers, aboutissant souvent à des pics suivis de baisses pouvant atteindre 80 %. En revanche, le cycle actuel se caractérise par une volatilité réalisée modérée, des indicateurs de rentabilité soutenus et des conditions de liquidité plus importantes. L'analyse de Fidelity souligne que la participation institutionnelle par le biais de produits négociés en bourse sur le bitcoin au comptant et les participations importantes des sociétés cotées en bourse ont remodelé la dynamique de l'offre, réduisant ainsi la probabilité de perturbations extrêmes qui caractérisaient les époques précédentes.

L'analyste a souligné :

« Pour les investisseurs, cette stabilité émergente suggère que le bitcoin peut désormais être considéré non seulement comme une position tactique à court terme, mais aussi comme un élément de portefeuille à long terme se comportant davantage comme un actif macroéconomique arrivant à maturité. »

L'étude recommande de réévaluer le rôle du bitcoin dans les portefeuilles diversifiés, en mettant l'accent sur des horizons d'investissement plus longs, des stratégies d'allocation rigoureuses et des cadres de gestion des risques adaptés à un actif plus liquide et mieux intégré sur le plan institutionnel.

Bien que la volatilité reste inhérente et que des corrections soient toujours possibles, les conclusions de Fidelity suggèrent que la probabilité d'un marché baissier prolongé et sévère pourrait diminuer dans le cadre d'un régime de demande en évolution. Selon l'analyse de Fidelity, à mesure que la propriété s'élargit et que la réglementation s'améliore, la transition du bitcoin vers un actif plus stable et axé sur l'épargne pourrait remodeler les attentes concernant les cycles de marché futurs.

FAQ 🧭

• Le cycle quadriennal du bitcoin touche-t-il à sa fin ? Les recherches de Fidelity suggèrent que les changements structurels du marché pourraient réduire la fiabilité du modèle traditionnel de boom et de récession quadriennal.
• Qu'est-ce qui motive l'évolution de la structure du marché du bitcoin ? Les entrées institutionnelles, les ETF au comptant sur le bitcoin et les participations des sociétés cotées en bourse remodèlent la dynamique de l'offre et de la demande.
• La baisse de la volatilité fait-elle du bitcoin un actif de portefeuille à long terme ? La stabilité émergente pourrait soutenir l'argument en faveur du bitcoin en tant qu'allocation stratégique à long terme plutôt que comme un investissement à court terme.
• Les marchés baissiers sévères du bitcoin sont-ils en train de devenir moins probables ? Une liquidité plus importante et une propriété plus large pourraient réduire la probabilité de baisses prolongées et extrêmes.