Experts : L'opportunité de rendement de 1 000 milliards de dollars dans la crypto réside dans les dérivés de staking liquide et les actifs réels tokenisés (RWAs).

Réduire l’écart : Infrastructure et facilité d’utilisation

Une étude récente de Redstone a mis en lumière une faiblesse structurelle majeure de l’économie crypto : Seulement 8 % à 11 % du marché de 3,2 trillions de dollars génère des rendements, comparé à 55 % à 65 % du capital dans la finance traditionnelle (TradFi). Cette disparité de cinq à six fois souligne l’importance des produits portant intérêt dans les marchés hérités, tandis que la crypto reste largement axée sur l’appréciation.

Max Sandy, Responsable du Produit chez Ramp Network, a déclaré à Bitcoin.com News que l’écart est plus qu’une anomalie statistique — c’est un obstacle fondamental à l’adoption institutionnelle.

“Les institutions ne peuvent pas déployer de capitaux importants sans un rendement prévisible et vérifiable,” a expliqué Sandy. “Le rendement conduit à la conception des mandats, des modèles de risque et des cadres d’allocation. Dans la crypto, le rendement est encore fragmenté, difficile à souscrire et dépend fortement du risque de contrat intelligent qui n’est pas standardisé.”

En savoir plus : L’écart de rendement en crypto de plusieurs billions de dollars : Seuls 10 % des actifs génèrent des revenus, selon le rapport

Les résultats de l’étude Redstone soulignent pourquoi les grands allocataires de capitaux restent prudents. Sans mécanismes de rendement standardisés, les institutions ont du mal à intégrer les crypto-monnaies dans les cadres existants qui reposent sur des instruments stables et portant intérêt. Sandy a argumenté que combler cet écart nécessitera plusieurs améliorations clés, y compris la construction d’une infrastructure de base résiliente pour réduire le risque systémique, une plus grande transparence sur la façon dont le rendement est généré et soutenu, et l’amélioration de l’expérience utilisateur pour rendre les produits de rendement accessibles.

“Aujourd’hui, c’est encore trop complexe pour les institutions et les particuliers,” a noté Sandy, soulignant que la facilité d’utilisation est aussi cruciale que l’infrastructure.

L’opportunité de 1 trillion de dollars : LST et RWA

Selon l’étude Redstone, l’écart de rendement représente également la plus grande opportunité pour une croissance exponentielle de la crypto. Interrogé sur l’endroit où émergeront les premiers billions de dollars de nouveaux actifs générateurs de rendement, Sandy a indiqué deux sources immédiates : les dérivés de staking liquides (LST) et les actifs réels tokenisés (RWA).

“La croissance la plus immédiate viendra de deux domaines : le staking liquide et les actifs réels tokenisés [RWA] comme les bons du Trésor et le crédit à court terme,” a-t-il déclaré. “Les LST sont déjà profondément intégrés dans la DeFi [finance décentralisée], tandis que les RWA reflètent les instruments exacts auxquels les institutions allouent à grande échelle.”

Looking further ahead, Sandy predicted that stablecoin yield will become a baseline expectation for users. “If you hold digital dollars, you will expect them to earn something by default. That is where consumer apps and wallets will play a role.” He added that Ramp Network plans to enable users to earn yield on their USDC balances on Base.

Les priorités institutionnelles se déplacent vers l’intégrité et la confidentialité

Phil Wirtjes, CEO d’Enclave Global, a renforcé que les priorités institutionnelles changent déjà. “Les mandats institutionnels ont démontrablement changé… d’un accent prédominant sur l’exposition directionnelle, axée sur la volatilité, vers des stratégies systématiques, axées sur le rendement,” telles que le trading delta-neutral et l’arbitrage de base, a-t-il dit.

This pivot is visible in market data, such as the 260% year-to-date growth in tokenized RWAs highlighted in the Redstone report. Wirtjes stressed that the change is not simply about chasing yield; it’s about executing yield strategies with integrity.

“Les institutions ne demandent plus, ‘Combien puis-je gagner ?’ mais, ‘Comment notre stratégie peut-elle évoluer sans fuite d’informations, extraction MEV, conflits d’intérêts ou risques de garde ?’”

To meet these requirements, Wirtjes said institutions are mandating confidential execution to protect strategic intellectual property and demanding deterministic settlement and decentralized custody to ensure trustless and auditable proof. He pointed to the growing adoption of Enclave Global’s Alpha Strats as an example of strategies designed around confidential, MEV-free execution.

La clé réglementaire pour l’échelle des RWA

Meanwhile, Sandy emphasized that regulatory clarity is essential for scaling tokenized real-world assets.

“La clé est la certitude légale concernant la propriété et l’exécutabilité. Les institutions doivent savoir qu’un token on-chain représentant des Bons du Trésor ou du crédit correspond à une revendication réelle et exécutoire dans le monde off-chain. Sans cela, de grandes allocations ne peuvent pas se produire,” a-t-il déclaré.

He added that once regulators clarify custody rules, bankruptcy treatment, and issuer obligations, RWAs could scale from billions to hundreds of billions. At that point, the challenge will shift from legal certainty to distribution and user access.

FAQ 💡

• Qu’a révélé le rapport Redstone ? Seulement 8-11 % des actifs cryptographiques génèrent des rendements contre 55-65 % dans la TradFi.
• Pourquoi cet écart est-il important pour les institutions ? Les institutions ont besoin de rendements prévisibles et vérifiables pour concevoir des mandats et allouer des capitaux.
• D’où viendra la nouvelle croissance du rendement ? Les dérivés de staking liquides (LST) et les actifs réels tokenisés (RWA) comme les bons du Trésor.
• Quel changement réglementaire est crucial ? La certitude juridique sur la propriété, la garde et l’exécutabilité des RWA tokenisés.