Expert : Le modèle « Dip Then Rip » du Bitcoin signale une hausse de 190 % après les effondrements du marché

Le CIO de Bitwise affirme que le schéma « Dip Then Rip » du Bitcoin signale une configuration haussière de 190%

Matt Hougan, directeur des investissements de la société de gestion d’actifs Bitwise, a utilisé sa note du 17 mars pour expliquer pourquoi le bitcoin a tendance à chuter lors de moments de stress financier, même si c’est considéré comme une couverture. S’appuyant sur des recherches de son collègue Juan Leon, Hougan a noté que lorsque le S&P 500 tombe de plus de 2% en une seule journée, le bitcoin a tendance à faire encore pire, enregistrant une baisse d’environ 2,6% en moyenne.

“Mais les recherches de Juan ont montré autre chose : si vous étiez resté investi — ou aviez acheté plus après le recul — vous auriez très bien réussi. En moyenne, dans l’année suivant ces reculs marqués, le bitcoin a augmenté de 190%, surpassant de loin tout autre actif,” a dit Hougan. Décrivant la tendance, il a déclaré :

Je qualifie ce schéma de « Dip Then Rip », et historiquement c’est l’un des schémas les plus cohérents dans la cryptomonnaie.

Hougan a suggéré que ce comportement découle de la façon dont les investisseurs déterminent la valeur des actifs en utilisant des attentes futures et des hypothèses de risque — des principes empruntés à l’analyse des flux de trésorerie actualisés. Bien que le bitcoin ne génère pas de flux de trésorerie, il a appliqué un modèle similaire basé sur la valeur projetée et les taux d’actualisation.

Il a expliqué :

Chez Bitwise, par exemple, nous pensons que le bitcoin vaudra 1 million de dollars en 2029.

“Alors, vous pourriez demander, combien pensons-nous qu’il vaut aujourd’hui ? Cela dépend du facteur de réduction — c’est-à-dire du risque que vous lui attribuez. Si vous appliquez une réduction de 50% par an, la valeur actuelle nette est de 218,604 $. Si vous utilisez un taux d’actualisation de 75%, la valeur actuelle nette est de 122,633 $,” a détaillé le dirigeant.

Hougan a souligné que les perturbations géopolitiques comme les tarifs peuvent temporairement accroître la perception du risque, élevant le taux d’actualisation et abaissant la valorisation à court terme du bitcoin — même si les prévisions à long terme s’améliorent.

Pour illustrer la dernière chute des prix déclenchée par les craintes de tarifs, Hougan a cité un commentaire de la société de services crypto NYDIG : “Quel est le rapport entre le bitcoin et les guerres tarifaires ? Rien, si ce n’est que c’est un actif hautement liquide et disponible mondialement qui se négocie 24/7. En fait, le bitcoin pourrait bénéficier de la montée de l’entropie mondiale, le désordre politique et économique créé par l’administration.” Pour Hougan, ces turbulences du marché peuvent représenter une ouverture stratégique. Il a conclu :

Si vous êtes un investisseur à long terme, ces pics à court terme du facteur de réduction sont une chance d’acheter à prix réduit. De mon point de vue, je n’ai jamais été aussi optimiste.