Les 12 derniers mois ont été un tournant pour les actifs numériques. En janvier, plus d’une décennie après que les cofondateurs de Gemini, Cameron et Tyler Winklevoss, aient déposé leur première demande, le premier Bitcoin au comptant a été approuvé pour le trading aux États-Unis par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Euphorie du marché haussier : L'ETF Ethereum inattendu mais désespérément nécessaire
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Ce qui suit est un éditorial d’opinion écrit par Solo Ceesay, Co-Fondateur et PDG de Calaxy, une plateforme sociale de nouvelle génération redéfinissant la relation créateur-fan. Avant de cofonder Calaxy avec son partenaire d’affaires, la star des Brooklyn Nets Spencer Dinwiddie, Solo a occupé le poste de Banquier d’Investissement en Titrisation chez Citi après avoir été diplômé de la Wharton School of Business.
Un Point d’Inflexion Crucial dans l’Histoire des Marchés Financiers
Depuis lors, les ETF Bitcoin ont attiré plus de 17 milliards de dollars d’entrées nettes tandis que les avoirs cumulés à travers les ETF dépassent les 62 milliards de dollars. Michael Saylor, le PDG de MicroStrategy, l’a qualifié de plus grand développement que Wall Street ait vu en 30 ans. Et malgré tout cela, nous n’avons pas encore réellement vécu un ‘choc d’offre’ et les impacts plus importants du plus récent événement de halving restent encore à être témoignés.
Au milieu de tout cela, l’ancien président et candidat républicain de 2024 Donald Trump mène désormais le projet de ce qui semble être une liste interminable de célébrités s’éduquant activement elles-mêmes et leurs audiences sur les pouvoirs derrière les technologies de registre distribué (DLT). Trump a publiquement reconnu l’importance du droit de chaque personne à l’autodétention et a argué que tout le Bitcoin restant devrait être miné domestiquement – s’il comprend réellement ce que cela signifie reste à voir.
Les rumeurs sur Trump prolifèrent : dans un cas, Trump envisage d’ajouter Bitcoin comme un actif stratégique du Trésor américain et pourrait potentiellement soulever le sujet cette semaine à Bitcoin Nashville, la plus grande conférence Bitcoin du monde. Étant donné que Bitcoin et la crypto sont devenus une question bipartisane, il est raisonnable de s’attendre à ce que Kamala Harris, la candidate la plus probable des démocrates, tente également de réduire la division et de séduire le nombre croissant d’Américains passionnés par les monnaies décentralisées.
Pour couronner le tout, Gary Gensler et la SEC ont choqué l’intégralité de l’industrie en mai en annonçant de manière inattendue qu’ils approuveraient les ETF Ethereum au comptant. Il est de notoriété publique que Gensler a déclaré Ethereum comme une marchandise ; cependant, il y a eu d’importantes procédures judiciaires (et quelque peu productives) qui ont conduit les leaders de l’industrie à croire qu’un ETF Ethereum serait une grosse demande. Mais nous sommes arrivés !
Nous approchons ce qui semble être un point d’inflexion crucial dans l’histoire des marchés financiers. L’ETF Bitcoin a servi de porte d’entrée pour les plus grands gestionnaires d’actifs du monde pour prouver la viabilité du Bitcoin en tant que réserve de valeur réputée. Cependant, les ETF Ethereum offrent aux mêmes gestionnaires d’actifs l’opportunité d’investir directement dans la renaissance de l’internet tel que nous le connaissons.
Que se Passe-t-il Maintenant ?
Le lancement de l’ETF Bitcoin a été révélateur, en ce qui concerne la complexité qu’implique l’autodétention. Mettre en place ses propres contrôles financiers et assurer la sécurisation des fonds semble bon en théorie, mais la friction nécessaire pour surmonter les considérations opérationnelles de cette technologie s’est révélée bien plus grande que ses bénéfices immédiats, surtout étant donné à quel point les entrées ont été explosives.
Il est raisonnable de supposer que le capital fraîchement injecté aura un grand impact sur le prix au comptant mais intéressamment, certains soutiennent qu’il y a aussi moins d’opportunité associée aux ETF ETH.
À l’heure actuelle, ETH est significativement moins coûteux à posséder que BTC, donc l’exposition au risque pourrait potentiellement être perçue comme plus faible. Cela dit, les ETF ETH privent les détenteurs au comptant de l’opportunité de détenir un jeton ETH régulier et de récolter les récompenses de DeFi (par exemple, un revenu passif grâce au staking, ou un levier pour un avantage incrémentiel). Presque toutes les grandes institutions gèrent leurs propres trésoreries et doivent préserver la valeur de ces dernières. Cela souligne l’attrait d’actifs comme le BTC, bien qu’il soit peu probable que les mêmes institutions aient le désir d’investir dans ce qui pourrait être décrit comme la « plomberie interne » de la prochaine génération d’internet.
Cela dit, Ethereum en tant qu’écosystème possède des propriétés uniques par rapport à Bitcoin. Non seulement les jetons de l’écosystème bénéficient d’une liquidité supplémentaire poussant le marché global à la hausse, mais les divers écosystèmes de Layer 2 qui vivent sur Ethereum en sont également les bénéficiaires inévitables. Plus spécifiquement, les jetons de l’écosystème comme Pepe the Frog et l’intégralité des écosystèmes Base et Blast sont des bénéficiaires inévitables. En bref, à mesure que les prix montent, les traders font tourner les profits d’Ethereum dans des jeux d’écosystème avec plus de potentiel.
Un sous-produit moins discuté de l’ETF Ethereum est son impact sur les prix au comptant qui entraînera inévitablement des frais de gaz plus élevés. Cela pousse typiquement les flux vers d’autres écosystèmes blockchain avec des structures de frais plus progressistes ; cependant, la liquidité surdimensionnée de l’écosystème Ethereum est difficile à concurrencer.
Conclusion
Comme l’histoire nous l’a enseigné, les technologies disruptives et transformatives sont souvent accueillies avec résistance. Non simplement parce que ces technologies sont souvent mal comprises mais plutôt parce qu’elles représentent une menace plus profonde au statu quo. Au milieu de ce qui pourrait être la dynamique politique la plus polarisante de l’histoire de notre pays, nous avons été présentés avec une technologie qui est codée aux valeurs supposées d’équité et d’égalité que nous prêchons quotidiennement.
Au-delà de tous les avantages et cas d’utilisation déclarés pour les technologies blockchain, le plus impactant est l’opportunité d’émanciper chaque Américain et d’échapper aux périls de stocker la richesse dans des actifs libellés en monnaie fiat, surtout étant donné à quel point l’inflation est inévitable.
En décentralisant l’argent, et en déplaçant l’équilibre du pouvoir qui le contrôle, nous nous donnons une véritable chance de réparer la crise de la dette apparemment inévitable que l’Amérique et le monde vivent. Aujourd’hui, Bitcoin et son ETF font de grands progrès à ce sujet. Demain, nous commençons à travailler sur tout le reste. En attendant, heureusement, il semble que nous soyons bien en chemin avec l’approbation de l’ETF ETH de cette semaine.
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