Ethereum sous-performe Bitcoin 2 ans après The Merge, selon les données de Cryptoquant

Cryptoquant : L’Ethereum Sous-Performé par Rapport au Bitcoin de 44 %

La transition d’Ethereum vers une blockchain proof-of-stake (PoS), connue sous le nom de The Merge, a eu lieu il y a près de deux ans, le 12 septembre 2022. Depuis lors, l’Ethereum a constamment sous-performé le bitcoin, avec le ratio de prix ETH/BTC s’établissant désormais à 0,0425, son niveau le plus bas depuis avril 2021.

Selon une recherche de cryptoquant.com, l’éther a connu une nouvelle baisse de 18 % suite à l’approbation de son ETF spot en juillet 2024. Ces chiffres reflètent les préoccupations persistantes concernant la performance relative du marché d’Ethereum et son incapacité à rattraper le bitcoin malgré des développements notables du réseau.

Les chercheurs de Cryptoquant suggèrent que l’activité de réseau plus faible d’Ethereum par rapport à celle du Bitcoin est un facteur clé de sa sous-performance. Les frais de transaction totaux sur le réseau Ethereum ont diminué après la mise à niveau Dencun, qui a considérablement réduit les coûts de transaction.

De plus, le nombre de transactions sur Ethereum est passé d’un pic de 27 transactions par seconde en juin 2021 à seulement 11, marquant l’un des niveaux les plus bas depuis juillet 2020. En revanche, le Bitcoin a connu un record historique en termes de transactions, stimulé par une nouvelle activité sur son réseau, y compris des inscriptions, des runes et des solutions de layer two (L2).

Les dynamiques d’offre d’Ethereum ont également contribué à son déclin continu. L’offre totale d’ETH a augmenté régulièrement depuis début avril 2024 et s’élève désormais à 120,323 millions d’ETH.

Cette croissance, selon le rapport de Cryptoquant, inverse les tendances déflationnistes observées immédiatement après The Merge et pourrait encore impacter la position du marché de l’éther par rapport au bitcoin dans les mois à venir. Les chercheurs de Cryptoquant concluent que l’ETH devrait chuter de 50 % supplémentaires pour être considéré comme sous-évalué par rapport au bitcoin.

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