Ethena propose des offres pour le USDH avec des réserves soutenues par BUIDL

Les liens avec Blackrock et Securitize mis en avant dans l’offre USDH d’Ethena pour Hyperliquid

La dernière offre d’Ethena positionne l’USDH comme “Hyperliquid-first,” soutenu initialement à 100% par l’USDtb, un stablecoin dont les réserves sont détenues dans le fonds monétaire tokenisé BUIDL de Blackrock via Securitize. À propos de la proposition, Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez Blackrock, a déclaré :

“Nous sommes enthousiastes à l’idée de permettre l’USDtb d’Ethena, qui est soutenu à 100% par BUIDL et unique en son genre pour offrir une gestion de trésorerie de niveau institutionnel ainsi qu’une liquidité onchain aux utilisateurs de Hyperliquid.”

Ethena affirme que le programme USDH dirigerait au moins 95% des revenus nets des réserves vers la communauté d’Hyperliquid via des achats HYPE et d’autres contributions, avec des détails soumis à des étapes de validateur et à des votes futurs. Le plan inclut également la couverture des coûts de migration USDC-vers-USDH si des paires sont redénominées sur la bourse principale.

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La sécurité serait supervisée par un réseau de gardiens élus issus des validateurs Hyperliquid, avec autorité pour geler, réémettre ou résoudre les incidents impliquant l’USDH. Ethena propose d’assurer les opérations backend tout en distribuant les contrôles clés à l’ensemble des gardiens, qui pourraient inclure des équipes telles que Layerzero si choisies par la communauté.

Le soutien pourrait être réévalué plus tard par un vote séparé pour incorporer USDe ou hUSDe, bien que la proposition ne cherche l’approbation que pour USDtb au lancement ; tout changement des réserves nécessiterait une nouvelle autorisation communautaire.

Ethena cite son historique opérationnel avec USDe et USDtb, affirmant avoir traité plus de 23 milliards de dollars en émissions et remboursements sans temps d’arrêt, et souligne l’intégration de l’USDtb avec BUIDL de Blackrock et son émission prévue via Anchorage Digital Bank sous le cadre GENIUS.

En parallèle, d’autres candidats ont manifesté leur intérêt à fournir l’infrastructure USDH, y compris Paxos, Agora, Frax, Sky, Bastion, et Native Markets. Le processus de sélection, dirigé par la communauté Hyperliquid et les validateurs, se concentre sur la capacité, la posture de sécurité et l’économie.

La proposition esquisse également des initiatives plus larges liées aux marchés HIP-3 de Hyperliquid et un soutien potentiel à la liquidité via des produits affiliés à Ethena, ainsi que des intégrations avec des partenaires tels que Based, Liminal et Unit. Ethena affirme que ces efforts visent à approfondir la liquidité du marché et à élargir les options de collatéral dans l’écosystème.

Selon le document, l’USDtb serait déployé nativement sur HyperEVM, et Securitize prévoit d’étendre les services de tokenisation au réseau si l’offre réussit. Anchorage est cité comme un gardien probable pour les réserves onchain, avec des portefeuilles publics et séparés proposés pour garantir la transparence.

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