Doug Casey met en garde contre le risque qu'une guerre avec l'Iran ne dégénère en une crise prolongée, bouleversant les marchés et le rapport de force mondial

Les marchés sont confrontés à des risques géopolitiques plus graves que les risques économiques, selon Casey

Doug Casey, auteur de Crisis Investing, a déclaré cette semaine au David Lin Report que le contexte géopolitique actuel est moins lié à des chocs boursiers à court terme qu'à un risque politique systémique. Selon M. Casey, les investisseurs qui se concentrent uniquement sur les indicateurs économiques risquent de passer à côté de la situation dans son ensemble.

« Le grand danger auquel tout le monde est confronté aujourd’hui n’est ni financier ni économique… votre plus grand danger aujourd’hui est en réalité un danger politique », a déclaré Casey, présentant le conflit avec l’Iran comme un catalyseur d’une instabilité plus générale.

Selon lui, la guerre a peu de chances de se résoudre rapidement. M. Casey l’a décrite comme un conflit asymétrique qui pourrait s’étendre sur des années, établissant des comparaisons avec l’Afghanistan plutôt qu’avec l’Irak. Il a laissé entendre que les espoirs d’une résolution rapide étaient mal placés, compte tenu notamment de la taille et de la capacité militaire de l’Iran.

Les marchés ont déjà commencé à réagir. Les prix du pétrole oscillant autour de 100 dollars le baril et la faiblesse des actions reflètent une incertitude croissante. Casey a averti qu’une perturbation prolongée des flux énergétiques — en particulier via le détroit d’Ormuz — pourrait se répercuter sur les chaînes d’approvisionnement mondiales et les indicateurs d’inflation.

Il a également souligné la pression économique que ferait peser un engagement militaire prolongé. Le niveau d’endettement des États-Unis étant déjà élevé, Casey a déclaré que le financement d’une longue guerre pourrait exacerber l’inflation et affaiblir le dollar. « La dette augmente, l’inflation augmente, le niveau de vie baisse », a-t-il déclaré, décrivant ce qu’il considère comme une trajectoire probable.

L'or, souvent considéré comme une valeur refuge en période de turbulences, reste au cœur des perspectives de Casey. S'il a reconnu que le métal précieux se négocie au-dessus des normes historiques par rapport aux biens et services, il a soutenu que les prix pourraient encore grimper de manière significative. « Cela ne signifie pas qu'il ne pourrait pas atteindre 10 000 dollars l'once, voire plus », a-t-il déclaré, invoquant la baisse de confiance dans les monnaies fiduciaires.

Dans le même temps, Casey a noté que la part de l’or dans les portefeuilles des investisseurs reste historiquement faible. Il a fait valoir que ce sont les banques centrales — et non les investisseurs particuliers — qui ont été les principaux acheteurs, laissant ainsi la place à une participation plus large. Au-delà des métaux précieux, Casey a mis en avant des matières premières telles que les céréales, l’uranium et le charbon comme des domaines d’intérêt. Il a qualifié ces secteurs de sous-évalués par rapport aux actifs financiers, suggérant des opportunités potentielles à mesure que les pressions inflationnistes s’intensifient.

Les actions, en revanche, ont suscité une vision plus prudente. Casey a déclaré s'être largement retiré du marché boursier dans son ensemble, en particulier des secteurs de haute technologie liés à l'intelligence artificielle. Tout en reconnaissant le potentiel transformateur de l'IA, il s'est demandé si les niveaux d'investissement actuels ne reflétaient pas une bulle spéculative.

Il a également signalé des tensions croissantes sur les marchés du crédit, notamment une augmentation des retraits des comptes de retraite et un resserrement de la liquidité dans les fonds de crédit privés. Selon lui, ces évolutions sont le signe d’une fragilité sous-jacente du système financier. Pour les particuliers, le conseil de Casey était sans détour : réduire les dépenses, augmenter l’épargne et se préparer à des conditions plus difficiles à venir. Il a laissé entendre que de nombreux ménages pourraient bientôt être contraints de procéder à des ajustements qu’ils pourraient encore effectuer volontairement aujourd’hui.

Sur le plan géopolitique, Casey a averti que le conflit pourrait s'étendre au-delà du Moyen-Orient, entraînant potentiellement d'autres acteurs et déstabilisant davantage les marchés mondiaux. Il a décrit la guerre comme intrinsèquement destructrice pour la richesse réelle, même si certains secteurs en bénéficient temporairement. En fin de compte, Casey a présenté la situation actuelle comme un tournant décisif, où les décisions politiques, et pas seulement les fondamentaux économiques, détermineront l'issue pour les investisseurs comme pour les économies.

FAQ 🔎

• Comment la guerre en Iran affecte-t-elle les marchés américains ? La hausse des prix du pétrole, les pressions inflationnistes et l'incertitude géopolitique peuvent peser sur les actions et la croissance économique.
• Pourquoi Doug Casey privilégie-t-il l'or en période de crise ? Il considère l'or comme une réserve de valeur indépendante des systèmes monétaires fiduciaires, en particulier en période d'inflation et d'instabilité monétaire.
• Quels secteurs pourraient bénéficier du conflit ? Les secteurs de l'énergie, des matières premières et de la défense pourraient connaître une hausse de la demande en cas de tensions prolongées.
• Quel est le conseil de Casey aux particuliers ? Réduire les dépenses, épargner davantage et se préparer financièrement à d'éventuels ralentissements économiques.