Des dizaines de millions sont en jeu avec la décision de septembre de la Fed — Et les chances viennent de basculer

L’appel de la Fed en septembre met les traders sur le qui-vive — et la mise vient d’augmenter

L’outil Fedwatch du CME, ainsi que les paris placés sur Polymarket et Kalshi, indiquent un assouplissement le mois prochain. Les données de l’outil Fedwatch sur cmegroup.com montrent une probabilité de 75 % d’une réduction de 25 points de base (bps), soit un quart de point, au 23 août 2025. Les probabilités laissent toujours 25 % de chances que la Fed maintienne le taux des fonds fédéraux inchangé.

Les marchés de prédiction sur Polymarket penchent fortement vers une réduction des taux en septembre par la Réserve fédérale, les traders étant presque unis sur l’ampleur du mouvement. Les chances d’une réduction de 25 points de base après la réunion de septembre 2025 sont maintenant de 78 %, soit une hausse de 21 % lors des récentes sessions.

Les perspectives d’une réduction des taux de n’importe quelle ampleur d’ici septembre sont encore plus fermes, atteignant 80 %, tandis que la probabilité d’une réduction à un moment donné en 2025 est montée à 93 %. Dans le détail, seuls 3 % des paris prévoient un mouvement plus important de 50 points de base, et moins de 1 % parient sur une augmentation—montrant que les traders ne voient pratiquement aucune chance de resserrement par la Fed.

Pendant ce temps, les chances de « pas de changement » ont chuté à 20 %, en baisse de 19 points alors que les attentes se tournent vers un assouplissement. Des millions de dollars sont empilés derrière l’option de 25 points de base, tandis que les paris sur une pause ou une surprise haussière s’amenuisent rapidement. Les marchés de Kalshi racontent la même histoire, montrant une nette inclinaison vers une réduction en septembre qui reflète l’élan de Polymarket.

Sur Kalshi, les traders fixent une chance de 77 % que la Fed réduise les taux de 25 points de base, en hausse de 18 points pour l’activité récente. La probabilité que la banque centrale reste stable a glissé à 21 %, une baisse de 17 points, alors que le sentiment bascule en faveur d’un assouplissement.

Il y a encore une maigre probabilité de 5 % pour quelque chose de plus agressif qu’un quart de point, mais la conviction est nettement derrière le plus petit mouvement possible. Avec plus de 163 millions de dollars de paris façonnant ces probabilités, Kalshi reflète un fort consensus selon lequel la Fed optera pour une réduction prudente de 25 points de base plutôt que de rester inchangé ou de tenter un changement de politique plus audacieux.

En bref, les futures du CME, Polymarket et Kalshi sont alignés : le mois de septembre ressemble au coup d’envoi de l’assouplissement par la Fed, avec l’équipe de Powell attendue pour livrer une réduction mesurée d’un quart de point plutôt qu’un mouvement spectaculaire.