Wall Street a connu l’une de ses baisses les plus marquées depuis mars 2020 ; cependant, contrairement à ce déclin précédent, le prix du bitcoin est resté largement inchangé pendant la tourmente du marché boursier de vendredi. Cette divergence a suscité une vaste discussion sur la possibilité que le BTC fonctionne comme une “couverture”.
Décorrélé et Imperturbable : Le Bitcoin Gagne en Popularité Alors que Wall Street s'Effondre
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La Performance Décorrélée du Bitcoin en Mars 2025 Fait Parler
Les marchés boursiers américains ont enregistré quelques-unes de leurs plus fortes pertes depuis le choc initial de la crise du Covid-19 en mars 2020. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 2 231 points vendredi, le NYSE a baissé de 1 149, le Nasdaq a reculé de 962,82 et le S&P 500 a diminué de 322,44 points. Même l’or a glissé de 2,45 % face au dollar américain le 4 avril, pourtant l’actif numérique principal, bitcoin (BTC), a tenu bon — et a même gagné un ou deux points en pourcentage.
Cette résilience a provoqué une vague de conversation sur X, beaucoup s’interrogeant sur le potentiel du bitcoin en tant que couverture en pleine chaos. “Bitcoin est la couverture”, a déclaré le PDG de Tether, Paolo Ardoino, cet après-midi. “La réaction du marché d’aujourd’hui aux tarifs est un rappel : l’inflation n’est que la pointe de l’iceberg”, a écrit le fondateur de Strategy, Michael Saylor, sur X. “Le capital est confronté à la dilution due aux impôts, à la réglementation, à la concurrence, à l’obsolescence et aux événements imprévus. Le bitcoin offre une résilience dans un monde plein de risques cachés.”
“Wall Street réalise que le bitcoin est un actif décorrélé soutenu par l’énergie, croissant en valeur à travers le temps et l’espace”, a écrit Pete Rizzo, historien du Bitcoin, sur X, partageant une image d’une énorme vague. “C’est incroyable à voir — pour la première fois, le Bitcoin se découple sous nos yeux”, a expliqué Cory Bates sur X. “Les investisseurs apprennent que le Bitcoin est une partie essentielle d’un portefeuille diversifié”, a remarqué Wayne Vaughan sur X.
De même, en mars 2023, alors que les banques régionales se désagrégeaient—Silvergate, SVB et Signature parmi les plus célèbres victimes—le bitcoin a grimpé de 35 %, reflétant une fuite de la finance conventionnelle. Alors que l’indice des banques régionales S&P 500 a chuté d’environ 28 %, le BTC a bondi de 20 000 $ à 27 000 $ en une seule semaine, éclipsant la hausse plus modérée de l’or de 9 %. L’activité de trading a accéléré, la corrélation du BTC avec les actions est devenue négative, et le capital a commencé à se déplacer vers l’auto-garde, ravivant l’éthique originale de l’actif en tant que refuge souverain en période de doute institutionnel.
Ce mouvement à la hausse a également été façonné par l’anticipation croissante d’une position plus souple de la Réserve fédérale, alors que les turbulences bancaires poussaient les banques centrales à assouplir la politique des taux. Le double caractère du bitcoin est devenu nettement focalisé : servant à la fois de valeur refuge en période de désordre financier et de véhicule spéculatif dans l’attente de liquidités renouvelées. La contradiction—volatile mais défensive—a révélé son identité changeante : simultanément une couverture contre l’instabilité systémique et un indicateur pour les pivots monétaires.
Ce chapitre a ancré la position du bitcoin en tant que refuge en période de crise et baromètre sensible au risque, défiant les catégories d’actifs conventionnelles. Curieusement, le BTC semble exhiber ce trait avec une clarté particulière en mars, particulièrement en 2020, 2023 et 2025.
