Déballer le potentiel du Bitcoin : une conversation avec Z Liu de Bit Global Trust

Malgré de nombreux produits Bitcoin emballés désormais disponibles et bien d’autres probablement à venir dans les années à venir, le OG Bitcoin emballé, WBTC, continue de dominer cette catégorie croissante d’actifs numériques.

L’interview de Bitcoin.com News avec Z Liu de Bit Global Trust

David Sencil s’est entretenu avec Z Liu, directeur chez Bit Global Trust, une société de fiducie agréée à Hong Kong qui fournit une partie des services de garde multipartenaires pour WBTC. Liu a discuté de l’importance de WBTC, d’une récente restructuration de son cadre de garde et de l’avenir du produit dans l’écosystème crypto plus large.

Le Rôle et la Nécessité de WBTC

Pour ceux qui ne connaissent pas la catégorie créée par WBTC, le Bitcoin emballé est essentiellement une version tokenisée du bitcoin—”emballé” pour pouvoir être utilisé sur des blockchains non-Bitcoin telles qu’Ethereum. En permettant aux détenteurs de bitcoin de participer au defi, WBTC élargit l’utilité du Bitcoin au-delà de son rôle traditionnel de réserve de valeur. C’est important car la valeur du bitcoin représente la plus grande source unique de liquidité dans toute l’industrie crypto. Avant le Bitcoin emballé, cette liquidité était essentiellement gelée sur le réseau Bitcoin, ou fracturée à travers des services de garde centralisés comme les échanges centralisés ou des plateformes de prêt telles que Celsius.

« WBTC est peut-être le produit centré sur le Bitcoin le plus iconique et absolument le plus ancien qui opère sur diverses blockchains différentes », a expliqué Liu.

Il a souligné que le Bitcoin, en tant que plus grand actif crypto par capitalisation boursière, reste « enfermé sous une forme vraiment statique » lorsqu’il est simplement détenu dans des portefeuilles. WBTC déverrouille cette liquidité, permettant aux utilisateurs de déposer un bitcoin en échange d’un WBTC. Le BTC sous-jacent reste en stockage à froid, tandis que les utilisateurs peuvent déployer leur WBTC sur diverses plateformes de prêt décentralisé, d’échange et de contrats intelligents.

Liu a noté : « Cela permet à un détenteur de Bitcoin de profiter du meilleur des deux mondes… vous êtes un croyant à long terme en Bitcoin, et vous maintenez, mais en même temps, vous pouvez utiliser WBTC… sur différentes blockchains. »

Aborder les Préoccupations de Décentralisation via la Restructuration

Un point souvent soulevé par les maximalistes du Bitcoin est la nature de garde de WBTC : une entité centralisée détient le Bitcoin sous-jacent. En réponse, Liu a souligné la récente restructuration du cadre de garde de WBTC pour apaiser ces préoccupations.

« Cela a pris un certain temps… WBTC existe depuis 2018 », a déclaré Liu. « Maintenant, après la restructuration, nous avons effectivement converti cette structure de gardien en une plateforme multi-institutions, au lieu d’une seule plateforme. »

Sous ce nouveau modèle, la garde n’est plus réalisée par une seule entité basée aux États-Unis. Au lieu de cela, plusieurs institutions agréées à travers différentes juridictions, y compris Bit Global Trust à Hong Kong, partagent les responsabilités de garde. Cela réduit « le risque de point unique de défaillance » et atténue les incertitudes réglementaires. De plus, les protocoles multi-signatures et des opérations réparties géographiquement améliorent la sécurité des quelque 14–15 milliards de dollars en Bitcoin que gère Bit Global Trust.

« À l’heure actuelle, nous gérons environ 14 à 15 milliards de dollars en bitcoin. Donc, c’est une sacrée part de responsabilité », a remarqué Liu. « Nous avons un régime de licence, ce qui est très important, car cela signifie que les opérateurs de garde sont obligés et agissent en tant que fiduciaire. »

Un Miroir des ETF Bitcoin Spot

Liu a positionné WBTC comme un contrepoint essentiel aux ETF Bitcoin spot, qui enferment le bitcoin en échange d’un ticker de marché traditionnel sur les bourses. Alors que les ETF « collectent de l’argent fiat et acquièrent du Bitcoin » pour les investisseurs de détail ou institutionnels—qui détiennent effectivement un bout de papier—WBTC adopte l’approche inverse : il emballe du bitcoin réel, permettant aux utilisateurs de garder une exposition à l’actif sous-jacent et d’interagir avec les protocoles defi.

« Nous emballons, nous collectons le BTC, le mettons en sécurité, le gardons dans un dépositaire centralisé… et en retour, l’utilisateur obtient WBTC », a expliqué Liu, contrastant cela avec les ETF qui stockent le Bitcoin loin de l’accès direct des utilisateurs. « La différence étant, ils [fournisseurs d’ETF] vous donnent un bout de papier, tandis que nous permettons au bitcoin de circuler sur diverses blockchains pour des applications defi ». Les ETF spot, sous leur forme actuelle, enferment cette liquidité, et tout l’écosystème en souffre.

Regarder Vers l’Avenir

Avec le développement continu de la réglementation aux États-Unis et l’acceptation croissante du Bitcoin par les institutions à l’échelle mondiale, Liu voit le rôle de WBTC s’élargir. Il croit qu’à mesure que les nations souveraines et les grandes institutions considèrent de plus en plus le bitcoin comme un actif de « réserve stratégique », la demande pour une garde sécurisée et une interopérabilité ne fera que croître.

« La nature décentralisée du Bitcoin et de la blockchain est quelque chose que nous voulons conserver », a souligné Liu. « WBTC, d’une certaine manière, est presque comme le reflet d’un ETF Bitcoin—au format crypto. »

En fin de compte, en combinant des pratiques de garde robustes et réglementées avec des applications décentralisées, Liu insiste pour dire que WBTC et Bit Global Trust visent à préserver l’esprit du Bitcoin tout en améliorant sa fonctionnalité. Pour les passionnés de defi, les investisseurs institutionnels et les utilisateurs quotidiens, le Bitcoin emballé offre un pont entre deux mondes vitaux dans le paysage crypto—maximiser la liquidité sans abandonner la propriété à long terme du BTC ou la promesse plus large de la technologie blockchain.